FX.co ★ Skončí sa rast amerického dolára? Zlato a ropa pravdepodobne zaznamenajú mierny rast

Nová vlna predajov na trhoch sprevádzaná rastom výnosov amerických štátnych dlhopisov a posilňovaním amerického dolára sa stala realitou. Kombináciu viacerých negatívnych faktorov nemohol trh ignorovať.

Čo stojí za poklesom trhu?

Prvým dôvodom, ktorý tlačil trhy nadol, bolo rázne vyhlásenie predsedu Fed-u Jeroma Powella po minulotýždňovom zasadaní centrálnej banky. Úroková sadzba by mohla byť v tomto roku ešte raz zvýšená o 0,25 %. Skutočné obavy však nevyvolávalo len potenciálne zvýšenie, ale aj náznak, že vysoké sadzby by mohli pretrvať až do roku 2026. Nie je to tak dávno, čo trh dúfal, že sadzby začnú na budúci rok mierne klesať, najmä po tom, ako Federálny rezervný systém dosiahne svoj 2 % inflačný cieľ.

Ďalší úder prišiel v pondelok, keď agentúra Moody's varovala pred možným znížením ratingu vlády USA, ak chaos v oblasti daňovej a fiškálnej politiky nepominie. Toto varovanie bolo obzvlášť znepokojujúce v súvislosti s hroziacou odstávkou vlády alebo zastavením jej financovania v dôsledku vyostrujúceho sa konfliktu medzi demokratmi a republikánmi pred prezidentskými voľbami v USA.

Ak by tieto problémy neboli dostatočne znepokojujúce, v utorok sa objavil ďalší dôvod na obavy v podobe zverejnenia slabých hospodárskych údajov. Údaje ukázali spomalenie rastu počtu stavebných povolení, pričom ich počet dosiahol 1,541 milióna v porovnaní s 1,443 milióna a prognózou 1,543 milióna. Okrem toho sa index spotrebiteľskej dôvery CB v septembri znížil na 103,0 bodu oproti očakávanému poklesu na 105,5 bodu, hoci za predchádzajúce obdobie bol revidovaný smerom nahor na 108,7 bodu. Okrem toho predaj nových domov v auguste klesol na 675 000 oproti prognóze 700 000 a revidovanej predchádzajúcej hodnote 739 000.

Tieto údaje v kombinácii s hroziacou odstávkou a agresívnymi vyhláseniami Federálneho rezervného systému preverili odolnosť hráčov na trhu. Výsledkom bol znížený dopyt po rizikových aktívach, nový nárast výnosov štátnych dlhopisov a rast výmenného kurzu dolára.

Bude predaj na trhu a rast dolára pokračovať?

Klesajúci trend sa môže čoskoro skončiť a možno budeme svedkami aj mierneho oživenia akciových indexov a oslabenia hodnoty dolára. Môže sa tak stať skôr v prostredí vyberania ziskov a zatvárania predtým otvorených pozícií než v dôsledku zmeny nálady na trhu. K výrazným zmenám by mohlo dôjsť v piatok, ak zverejnené údaje týkajúce sa indexu výdavkov na osobnú spotrebu, údaje o príjmoch a výdavkoch, ako aj očakávané hodnoty inflácie a spotrebiteľského sentimentu z Michiganskej univerzity naznačia pokles. To by signalizovalo potenciálne spomalenie inflácie v USA.

V súlade s takýmto scenárom bude zatváranie pozícií spojené s nákupom lacnejších aktív v očakávaní pozastavenia zvyšovania sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému. Prirodzene, za týchto podmienok sa americká mena bude znehodnocovať.

Denná prognóza:

Ropa WTI

Ceny ropy stále ovplyvňuje konflikt medzi Ruskom a Západom, ako aj prísna politika OPEC+. Ak sa cena udrží nad hranicou 91,30 USD, možno očakávať opätovné otestovanie úrovne 93,50 USD.

XAU/USD (zlato)

Zlato sa obchoduje pod pásmom 1 900,00 - 1 947,50 USD, teda v kanáli, v ktorom sa drží od konca augusta. Ak sa nálada na trhu zlepší, dolár by sa mohol dostať pod tlak, čo by zlatu umožnilo vrátiť sa do tohto pásma a prípadne aj vzrásť na úroveň 1 913,75 USD.