FX.co ★ Nikkei dosahuje nové maximá: ako sa Nvidia stala hnacou silou rastu polovodičového priemyslu

Na japonskom akciovom trhu bol vo štvrtok zaznamenaný významný míľnik: index Nikkei prekonal hranicu stanovenú v decembri 1989 vďaka výraznému nárastu cien akcií spoločností pôsobiacich v sektore mikroelektroniky. Tento skok spôsobili vynikajúce prognózy zisku amerického čipového gigantu Nvidia, ktoré prekonali očakávania trhu.

Index Nikkei dosiahol hodnotu 39 029,00, čím prekonal historické maximum 38 957,44 dosiahnuté v posledný obchodný deň roku 1989, keď bola japonská ekonomika na vrchole "bubliny". Umožnilo to nízke ocenenie aktív a podnikové reformy, ktoré pritiahli pozornosť zahraničných investorov hľadajúcich alternatívy k oslabujúcim čínskym trhom. Od januára 2023 index vzrástol o 52 %, čo svedčí o pôsobivom raste.

Trvalo 34 rokov, kým sa zotavil z poklesu, čo je rekordné obdobie pre veľký trh, prekonávajúce zotavenie Wall Street z Veľkej hospodárskej krízy o desať rokov.

K dnešnému dňu vykázal index po 28 % náraste v roku 2023 rast takmer 17 %, čím sa dostal na čelo medzi hlavnými ázijskými burzami. Zatiaľ čo technologický index Nasdaq vlani vzrástol o 43 % a tento rok o 6 %.

Rast Nikkei úspešne odoláva recesii v Japonsku, vojenským konfliktom v Európe a na Blízkom východe, globálnym inflačným tlakom a rastúcim úrokovým sadzbám vo svete. Obchodná aktivita a slabá národná mena prispeli k zvýšeniu príjmov exportérov, čo chránilo trh pred poklesom domáceho dopytu.

Realizácia podnikových reforiem v Japonsku vrátane spätného odkúpenia akcií a zníženia vzájomného vlastníctva akcií, ako aj zahraničné investície, napríklad významné investície Warrena Buffeta v roku 2020, zvýraznili atraktívnosť ocenenia a prispeli k rastu. V minulom roku získal japonský akciový trh 6,3 bilióna jenov (42 miliárd USD) vo forme zahraničných investícií a v januári tohto roka 1,16 bilióna jenov.

K úspechu japonského trhu na začiatku roka 2024 prispelo aj obdobie silných ziskov, pokles hodnoty jenu a očakávania, že Bank of Japan bude pokračovať vo svojej mimoriadne uvoľnenej menovej politike. Analytici zvýšili svoje koncoročné prognózy z 35 000 na 39 000, pričom upozornili na potenciál ďalšieho rastu.

Ak porovnáme súčasnú situáciu na trhu s prudkým rastom v 80. rokoch a následným krachom, ktorý viedol k dlhému obdobiu deflácie, dnes sa novej krízy neobávame, keďže inflácia je kontrolovaná na úrovni tesne nad 2 % a príjmy spoločností naďalej rastú.

Spoločnosti ako Fast Retailing Co (vlastník Uniqlo), výrobcovia čipov Advantest Corp a Tokyo Electron sa stali základom aktuálneho rastu, na rozdiel od minulých desaťročí, keď boli v centre pozornosti akcie bánk a nehnuteľností.

Rast japonského trhu podporujú aj robustné podnikové reformy a vhodné načasovanie rastu v dôsledku poklesu v Číne. Zatiaľ čo index Nikkei rastie, indexy v Hongkongu a Číne zažívajú pokles, čo priťahuje investície do Japonska.

Hotovostné rezervy podnikov a úspory domácností v Japonsku majú tiež potenciál stimulovať rast cien akcií, čo podporuje ich vstup na trh.

Nárast akcií spoločnosti Nvidia o 6 % po prognóze tržieb, ktorá prekonala očakávania, poukázal na stabilný dopyt po čipoch tejto spoločnosti, čo sa stalo kľúčovým faktorom pre trh. Akcie spoločností Tokyo Electron a Advantest spolu s ďalšími spoločnosťami v sektore mikroelektroniky zaznamenali výrazný rast, čím prispeli k celkovému úspechu indexu Nikkei a preukázali zdravú dynamiku v tomto odvetví.