FX.co ★ Očakávania inflácie spotrebiteľských cien v USA zostávajú vysoké

US consumer inflation expectations remained high in August, increasing pressure on risk assets. Meanwhile, households are growing increasingly concerned about their finances and the job market outlook.

According to a survey by the Federal Reserve Bank of New York, average inflation expectations for the upcoming year slightly increased last month, reaching 3.6% from 3.5% in July. Expectations for three-year inflation dropped to 2.8% from 2.9%, while the five-year forecast rose to 3.0% from 2.9%. The bank's statement highlighted a notable shift in how consumers perceive their financial health, with views on current lending conditions and future expectations deteriorating.

Účastníci prieskumu predpovedajú, že o rok bude miera nezamestnanosti vyššia. Vnímané riziko straty zamestnania v nasledujúcom roku stúplo o 2 percentuálne body na 13,8 %, čo je najvyššia hodnota od apríla 2021. Pravdepodobnosť dobrovoľnej zmeny zamestnania v nasledujúcom roku sa tiež zvýšila, v auguste o 1,9 percentuálneho bodu na 18,9 %.

Pokiaľ ide o poskytovanie úverov, spotrebitelia sa čoraz viac obávajú požiadať o úver. Viac domácností uvádza, že zabezpečenie úveru je v súčasnosti náročnejšie, pričom dosiahlo najvyššiu úroveň od začiatku prieskumu v júni 2013. Mnohí predpokladajú, že v budúcom roku bude prístup k úverom ešte ťažší.

Pozoruhodné je, že predstavitelia amerického Federálneho rezervného systému v snahe obmedziť dopyt a skrotiť infláciu za posledných 18 mesiacov výrazne zvýšili úrokové sadzby, čo predstavuje ich najvyššiu úroveň za posledných 22 rokov. Vyššie sadzby zvyšujú náklady na pôžičky, čo môže banky podnietiť k sprísneniu prístupu k úverom. Hoci sa očakáva, že FOMC na svojom septembrovom zasadnutí ponechá kľúčovú sadzbu na úrovni 5,5 %, veľa závisí od nadchádzajúcich údajov o augustovom indexe spotrebiteľských cien.

Povzbudení náznakmi zmierňovania cenových tlakov a ochladzovania trhu práce predstavitelia Fedu čoraz častejšie hovoria o "mäkkom pristátí" bez výraznejšej ujmy na trhu. Tento sentiment posilňuje dopyt po americkom dolári oproti rizikovejším aktívam, ako sú euro a britská libra.

Čo sa týka páru euro/dolár, predávajúci mierne uvoľnili svoju pozíciu. Ak chcú kupujúci získať kontrolu nad trhom, mali by zafixovať cenu nad úrovňou 1,0720. To by cene mohlo otvoriť cestu späť k úrovni 1,0760. Odtiaľ by sa mohla odraziť na úroveň 1,0790, avšak dosiahnutie tejto úrovne bez podpory hlavných hráčov je náročné. Ak menový pár klesne, kupujúci by mohli byť aktívni v blízkosti úrovne 1,0720. Ak z ich strany uvidíme nedostatočnú aktivitu, bolo by lepšie počkať na pokles ceny na úroveň 1,0690 alebo zvážiť dlhé pozície od úrovne 1,0665.

Pokiaľ ide o pár libra/dolár, rast britskej meny pokračuje. K posilneniu by mohlo dôjsť, iba ak sa páru podarí získať kontrolu nad úrovňou 1,2530. Po návrate do tejto oblasti sa pár môže zotaviť na úrovni 1,2560, a následne vzrásť na úroveň 1,2700. V prípade poklesu páru sa predávajúci môžu pokúsiť o opätovné získanie kontroly nad úrovňou 1,2484. Ak sa im to podarí, prelomenie tejto oblasti zasadí úder pozíciám kupujúcich a posunie cenu k minimu 1,2440 s výhľadom na dosiahnutie úrovne 1,2400.