FX.co ★ Máme od Bank of England očakávať prísnejšiu politiku?

V utorok bol dopyt po libre výrazne vyšší ako po eure. Vzhľadom na to upriamili mnohí analytici svoju pozornosť na správu o cenách v britských obchodoch, keďže inflácia cien v obchodoch sa tento mesiac zrýchlila na 9 %. To naznačuje, že inflácia v Spojenom kráľovstve klesá pomaly alebo neklesá vôbec, a to aj napriek zvýšeniu základnej úrokovej sadzby na 4,5 %. Prognóza sadzby Bank of England v súčasnosti naznačuje ďalšie dve zvýšenia o štvrť percentuálneho bodu v júni a auguste. Tým by sa sadzba dostala na úroveň 5 %. Akékoľvek ďalšie sprísňovanie bez alternatív by britskú ekonomiku uvrhlo do recesie, a aj súčasná sadzba by ju potenciálne mohla spôsobiť, a to napriek optimistickým prognózam BoE. Ako však bojovať proti inflácii, keď tá na kroky centrálnej banky takmer nereaguje?

Myslím si, že na to môže byť len jedna skľučujúca odpoveď: nemôže. Ak ďalšie zvyšovanie sadzieb povedie k recesii, Briti, zjavne nespokojní s nedávnymi udalosťami v krajine, môžu začať novú vlnu masových štrajkov. V minulom roku mnohí Briti otvorene kritizovali britskú vládu za prudký pokles reálnych príjmov a vysokú infláciu. Ak sa bude ďalej zvyšovať, dôjde k poklesu ekonomiky, čo povedie k nárastu nezamestnanosti. Ak sa sadzba ponechá na súčasnej úrovni, môže trvať roky, kým sa inflácia vráti na cieľovú úroveň. BoE je v patovej situácii.

Guvernér BoE Andrew Bailey očakáva, že inflácia začne od apríla rýchlo klesať. Upozornil na pokles cien energií, ktorý do určitej miery utlmí inflačné tlaky vo všetkých kategóriách tovarov a služieb. Aprílová správa o inflácii však bola nezvyčajne rozporuplná. Zatiaľ čo celková inflácia vykázala výrazné spomalenie, jadrová inflácia naďalej rastie. Preto nie je možné konštatovať, že inflácia sa vo všeobecnom zmysle spomaľuje.

Môžeme len čakať a pozorovať. Ak sa ukáže, že Bailey má pravdu, potom BoE nebude musieť zvyšovať sadzbu na 5,5 % alebo 6 %, čo sa v súčasnosti zdá ako fantázia. Ak sa však inflácia bude naďalej pohybovať okolo 10 %, BoE bude musieť navrhnúť nové opatrenia na jej riešenie bez toho, aby vytvárala výrazný tlak na ekonomiku. To by mohlo vyžadovať trpezlivosť na niekoľko rokov. Je úplne nejasné, ktorú možnosť si centrálna banka vyberie.

Dopyt po britskej libre sa môže zvýšiť, keďže očakávania trhu v súvislosti s ráznym postojom rastú. Budú však tieto očakávania oprávnené? Libra môže na základe toho vzrásť, ale ešte viac klesnúť, keď sa ukáže, že BoE nie je pripravená zvýšiť sadzbu nad 5 %. Domnievam sa, že v súčasnosti by mala byť hlavným nástrojom prognózovania vlnová analýza.

Na základe vykonanej analýzy som dospel k záveru, že fáza rastúceho trendu sa skončila. Preto by som v tejto chvíli odporúčal predaj, keďže nástroj má dostatok priestoru na pokles. Domnievam sa, že ciele okolo 1,0500 - 1,0600 sú celkom reálne. Vlna korekcie sa môže začať od úrovne 1,0678, takže ak pár túto úroveň prekoná, môžete zvážiť otvorenie krátkych pozícií.

Vlnový model páru GBP/USD už dlho naznačuje formovanie novej vlny poklesu. Vlna b by mohla byť veľmi hlboká, keďže všetky vlny boli nedávno rovnaké. Úspešný pokus o prelomenie úrovne 1,2445, ktorá je tiež Fibonacciho úrovňou 100,0 %, naznačuje, že trh je pripravený na predaj. Odporúčam predávať libru s cieľmi okolo čísiel 23 a 22. Pokles však bude s najväčšou pravdepodobnosťou silnejší.