FX.co ★ Ovplyvní zvýšenie kľúčovej sadzby ECB euro?

Euro má dnes výbornú šancu pokračovať v raste za predpokladu, že Európska centrálna banka upustí od spomalenia tempa zvyšovania kľúčovej sadzby aj v súvislosti s údajmi o základnej inflácii. Faktom je, že tento ukazovateľ klesol prvýkrát za posledných 10 mesiacov. Znížil sa veľmi mierne, len o 0,1 %, zatiaľ čo rast celkového indexu CPI sa obnovil a vrátil sa na úroveň 7,0 %. ECB tak môže čeliť pomerne veľkej dileme.

Ekonómovia predpokladajú, že sprísnené podmienky poskytovania úverov už ovplyvňujú ekonomiku. Očakáva sa, že úradníci dnes zvýšia úrokovú sadzbu len o štvrť bodu na 3,25 %. Kľúčová úroková sadzba by však mohla vyskočiť aj z 3,5 % na 3,75 %.

Napriek tomu nemožno vylúčiť ani výraznejšiu zmenu. Niektorí analytici sa domnievajú, že úradníci sa rozhodnú pre zvýšenie o 50 bázických bodov, keďže rast základných cien je stále výrazne nad cieľovou úrovňou 2 %, zatiaľ čo rast miezd naberá na dynamike. Ak k tomu dôjde, európska mena určite získa na hodnote, najmä po tom, ako Federálny rezervný systém naznačil pozastavenie cyklu zvyšovania sadzieb.

Bez ohľadu na dnešný výsledok predstavitelia ECB zdôrazňujú, že najagresívnejšie sprísňovanie menovej politiky v histórii ECB sa blíži ku koncu. Trhy očakávajú ešte dve zvýšenia predtým, ako sa referenčné sadzby stabilizujú na úrovni 3,75 %.

Nedávne komentáre európskych politikov naznačujú, že stabilizácia jadrovej inflácie a náznaky sprísnenia podmienok poskytovania úverov ich presvedčili, že je čas upustiť od zvýšenia o 50 bázických bodov. ECB vystúpi s vyhlásením o 14:15 vo Frankfurte a prezidentka Christine Lagardeová sa o pol hodiny neskôr stretne s novinármi.

Kompromis menšieho zvýšenia sadzieb môže byť tiež signál, že náklady na pôžičky by mali ešte vzrásť. Mnohí ekonómovia však očakávajú, že akékoľvek prognózy budú nejasné vzhľadom na záväzok ECB vychádzať z aktuálnych údajov. To obmedzí potenciál rastu menového páru, keďže ani Fed, ani európsky regulátor nedávajú jasné signály o tom, kedy úplne upustia od prísnej politiky.

Včera sa FOMC rozhodol zvýšiť cieľové rozpätie kľúčovej sadzby na 5 % - 5,25 %. Výbor zároveň uviedol, že bude naďalej pozorne sledovať aktuálne informácie a vyhodnocovať dôsledky pre menovú politiku. V prípade potreby Fed prijme ďalšie sprísňujúce opatrenia na dosiahnutie cieľovej miery inflácie na úrovni 2 %.

Pokiaľ ide o technický obraz páru EUR/USD, kupujúci majú stále šancu pokračovať v raste. Musia sa však udržať nad úrovňou 1,1055 a prevziať kontrolu nad úrovňou 1,1095. To im umožní prelomiť úroveň 1,1130. Z tejto úrovne by mohli vzrásť na úroveň 1,1170. V prípade poklesu očakávam akékoľvek akcie zo strany veľkých kupujúcich až okolo úrovne 1,1055. V opačnom prípade by bolo dobré počkať, kým cena opäť dosiahne minimum 1,1025, prípadne otvoriť dlhé pozície od 1,0990.

Pokiaľ ide o technický obraz páru GBP/USD, trh naďalej ovládajú kupujúci. Aby mohla cena vzrásť, kupujúci by mali prevziať kontrolu nad úrovňou 1,2600. Iba prelomenie tejto úrovne umožní páru dosiahnuť úroveň 1,2630. V takom prípade by cena mohla vzrásť na úroveň 1,2665. Ak pár klesne, predávajúci sa pokúsia prevziať kontrolu nad úrovňou 1,2560. Ak sa im to podarí, prelomenie tohto pásma môže GBP/USD posunúť k minimu 1,2530 s vyhliadkou na dosiahnutie úrovne 1,2490.