FX.co ★ Cena zlata sa vďaka inflácii dostala späť na úroveň 2 000 dolárov

Kombinácia extrémne vysokej inflácie a geopolitickej krízy na Ukrajine bola dosť silná nato, aby dostala cenu zlata späť na úroveň 2 000 dolárov.

Fed a svetové centrálne banky čelia takmer nemožnej úlohe znížiť rastúcu infláciu. Bude potrebné prijať drastické opatrenia vrátane zvýšenia sadzieb aspoň na polovicu súčasnej miery inflácie. To znamená zvýšenie sadzieb na 4 % až 6 %.

To by však samo osebe neviedlo k dovŕšeniu inflačnej normalizácie. Na dosiahnutie tohto cieľa sa vlády musia zamerať na základné faktory, ktoré viedli k dosiahnutiu 40-ročného maxima.

Miera inflácie sa začala zvyšovať už dlho pred zhoršením geopolitickej situácie na Ukrajine. Rast inflácie sa začal tým, že centrálne banky vyčlenili obrovské množstvo kapitálu na obnovu zdevastovanej ekonomiky, ku ktorej došlo počas recesie, a na plnenie úloh, ktoré im mali pomôcť odstrániť ju. Po druhé, hlavným dôvodom rastu cien okrem devalvácie svetových mien boli a naďalej sú problémy s dodávateľskými reťazcami, ktoré sa doteraz nepodarilo vyriešiť.

Geopolitické napätia na Ukrajine situáciu zhoršili ‒ skomplikoval sa problém so zásobovaním hlavne pokiaľ ide o náklady na energiu a potraviny. Rusko je tretí najväčší vývozca ropy na svete. A práve produkcia obilnín, najmä kukurice a pšenice, má veľký podiel na vývoze z Ukrajiny aj Ruska.

Ukrajina je napríklad piatym najväčším producentom a vývozcom kukurice na svete, zatiaľ čo Rusko je tretím najväčším vývozcom pšenice na svete. Spolu tvoria slušný podiel týchto obilnín, ktoré sa vyvážajú do celého sveta. Tento vývoz sa v súčasnosti už bezpochyby zastavil alebo výrazne obmedzil.

Nedávny nárast inflácie podporili ceny potravín a energií. Ceny benzínu sa minulý mesiac zvýšili o 18 %. Aj napriek tomu, že USA je najväčší producent ropy na svete, bojkot ruskej ropy zo strany EÚ a USA ich do veľkej miery ovplyvnil.

Tieto inflačné vplyvy zostanú natoľko nemenné, že je ťažké si predstaviť, že sa problémy v dodávateľskom reťazci vyriešia už v tomto roku, a je nepravdepodobné, že zmiznú aj v roku 2023. Tieto obavy spolu s pokračujúcou devalváciou svetových mien sú receptom na dvojcifernú infláciu.

Investori sa zamerali na zlato a americké dlhové nástroje ako na najbezpečnejšiu triedu aktív na ochranu pred súčasnou neistotou.