FX.co ★ Mohla by sa inflácia v USA stabilizovať?

Účastníci trhu sa pravdepodobne plne sústredia na zajtrajšie zverejnenie indexu spotrebiteľských cien (CPI).

Podľa konsenzuálnych odhadov sa marcový index spotrebiteľských cien medziročne zvýši na 8,4 % v porovnaní s februárovou hodnotou 7,9 %. Očakáva sa, že medzimesačná inflácia sa zvýši z februárových 0,8 % na 1,2 %. Jadrový CPI za mesiac marec sa medziročne zvýši z 6,4 % vo februári na 6,6 %, udáva prognóza.

Ako by trh mohol zajtra zareagovať, ak údaje o inflácii splnia očakávania alebo ich prekonajú?

Vyhlásenie predstaviteľky Fed-u Lael Brainardovej, že americký regulačný orgán by mal znížiť svoju bilanciu a zvyšovať úrokové sadzby ráznejšie, minulý týždeň vyvolalo rozruch na amerických aj svetových trhoch. V dôsledku toho sa investori zbavili amerických štátnych dlhopisov aj akcií. Americký dolár jej vyhlásenia do istej miery podporili.

Ak inflácia dosiahne alebo dokonca prekročí uvedené prognózy, spôsobí to vzhľadom na súčasnú náladu členov Rady guvernérov Fed-u, ako je Brainardová, pokles akciových indexov v USA aj vo svete, čo bude tlačiť americký dolár nahor.

Rastúci inflačný tlak spolu s miernym prístupom členov Fed-u by mohol viesť k tomu, že regulačný orgán zvýši úrokové sadzby o 0,50 % a nie o 0,25 %, čo je však tiež v súlade s futures na úrokové sadzby Fed-u.

Čo ak bude inflácia nižšia, ako sa očakáva?

Aj tento scenár je možný. Joeovi Bidenovi sa podarilo stabilizovať ceny ropy ‒ to by mohlo mierne znížiť ceny benzínu a tiež mieru inflácie. Taký scenár je však veľmi nepravdepodobný. Ak sa však ukáže, že inflácia sa stabilizovala, Fed už nebude tak agresívne zvyšovať sadzby. To by viedlo ku krátkodobému rastu akcií a oslabeniu amerického dolára ‒ tento trend by pokračoval až do začiatku mája.