FX.co ★ Prečo cena zlata tak klesla? A čo bude s kovom ďalej?

Včera zlato úplne vymazalo svoj piatkový zisk 1,2 %, dostalo sa pod kľúčovú hranicu 1 800 dolárov a vykázalo najsilnejší pokles za takmer mesiac. Prečo?

Koncom minulého týždňa žltý "horolezec" konečne zdolal ďalší psychicky dôležitý vrchol. Vďaka slabým štatistikám z amerického trhu práce a pádu dolára na dvojmesačné minimum sa cena drahého kovu vyšplhala nad 1 830 dolárov. Na tomto vrchole sa však dlho neohriala.

Po návrate amerických a kanadských obchodníkov z predĺženého víkendu (v pondelok mali voľný Labor Day) sa v utorok situácia na trhu dramaticky zmenila. Po piatkovom strmom vrchole sa americký dolár začal zotavovať.

Počas včerajšieho obchodovania sa indexu americkej meny USDX podarilo voči hlavným konkurentom posilniť o 0,5 %. Index dosiahol 92,48 bodu.

Súčasne sa zvýšil aj výnos 10-ročných amerických dlhopisov. Na konci minulého týždňa sa ukazovateľ zastavil na 1,322 %, zatiaľ čo v utorok poskočil na 1,369 %.

V tomto kontexte sa dopyt po zlate ako bezpečnom aktíve znížil, čo ovplyvnilo jeho cenu. Včera boli ceny v najsilnejšom poklese zhruba za mesiac, pričom spadli na takmer dvojtýždňové minimum.

Na konci obchodovania newyorskej burzy COMEX sa drahý kov obchodoval za 1 798,50 dolára. Oproti minulému piatku stratil 35,20 dolára alebo 1,9 % z hodnoty.

Po včerajšom prudkom páde sa zlato dnes ráno pokúša v rámci korekcie posunúť nahor. V čase prípravy materiálu vykazovalo symbolický nárast, zdraželo totiž len o 0,02 % alebo o 45 centov.

Analytici zatiaľ zdôrazňujú, že v tejto fáze nemá zlato silný pozitívny spúšťač. Hodnotu žltého aktíva síce stále podporujú riziká spojené s koronavírusom, na zabezpečenie stabilnej pozitívnej dynamiky to však nestačí.

Hlavným cenotvorným faktorom zlata je pritom aj naďalej americký dolár. Jeho kurz bude v blízkej budúcnosti určovať aj náladu na trhu s drahými kovmi. Ak spadne - cena zlata vyskočí a naopak.

Ďalšia trasa americkej meny pritom bude závisieť od rétoriky amerického Federálneho rezervného systému. Budúca politika regulátora je stále predmetom dohadov. Dôvodom je nerovnomerné oživenie americkej ekonomiky po pandémii koronavírusu.

Investori dúfajú, že dnes vychádzajúci pravidelný komentár Fedu o aktuálnom stave hospodárstva (tzv. "Béžová kniha") vnesie viac svetla do súčasnej ekonomickú situáciu v krajine. Ak z tejto správy vyplynie spomalenie tempa oživenia, dolár opäť oslabí a zlato pôjde hore.

Pokiaľ ide o vzdialenejšie predpovede, tie sú pre žltý kov stále negatívne. Analytici medzinárodnej ratingovej agentúry Fitch Solutions sa domnievajú, že v budúcich mesiacoch sa bude so zlatom obchodovať najmä do strany a cena do konca roka klesne na 1 780 dolárov.

Dôvodom tohto predpokladaného pohybu nadol bude podľa odborníkov niekoľko faktorov. Medzi hlavné patrí oslabenie inflačného tlaku, zníženie tempa nákupov aktív, normalizácia menovej politiky amerického Federálneho rezervného systému, ako aj zvýšenie výnosov amerických dlhopisov.

Experti z Fitch Solutions poznamenávajú, že pri naplnení všetkých uvedených scenárov cena vzácneho kovu na začiatku budúceho roka klesne na 1 700 dolárov.