logo

FX.co ★ Pár EUR/JPY: Bude rely pokračovať?

Pár EUR/JPY: Bude rely pokračovať?

Japonská centrálna banka a ECB boli donedávna poslednými veľkými centrálnymi bankami v poradí, ktoré by sa chystali normalizovať menovú politiku. Málokto čakal, že začnú obmedzovať menové stimuly. V súvislosti so zlepšením epidemiologickej situácie v eurozóne, rýchlym zotavovaním jej ekonomiky a najmä zrýchľovaním inflácie na maximá od roku 2011 však už aj predstavitelia Európskej centrálnej banky hovoria o poklese mesačných nákupov aktív v rámci núdzového programu PEPP o 1,85 bilióna EUR. V dôsledku toho vyskočili ceny páru EUR/JPY na najvyššie hodnoty od polovice júla. Bude rally pokračovať? Odpoveď na túto otázku má do značnej miery v rukách Christine Lagardeová. V každom prípade môžeme opodstatnene tvrdiť, že týždni do 10. septembra bude najzaujímavejším párom na forexe pár EUR/JPY.

Eurozónu a Japonsko majú pritom skutočne veľa spoločného. A nejde len o menovú politiku. Na jeseň sa v Nemecku a Japonsku uskutočnia parlamentné voľby. Regióny ďalej spája aj odchod doterajších predsedov vlád Angely Merkelovej a Yoshihide Suga z ich postov. Víťazstvo nemeckých Zelených, ktorí presadzujú ďalšie fiškálne stimuly, a reformného bývalého ministra zahraničia Taro Kona by mohlo znova posilniť toky kapitálu do Európy a Ázie, a pritom posilniť aj euro a jen. Mimochodom, japonský jen je spolu s nórskou korunou najviac podhodnotenou menou krajín G10 na základe skutočného efektívneho výmenného kurzu.

Odchýlka kurzov mien G10 od reálnej hodnotyPár EUR/JPY: Bude rely pokračovať?

Veľké banky sa na tento politický faktor pozerajú inak. Bank of America sa domnieva, že v dôsledku volebnej neistoty, pribúdajúcich fúzií a akvizícií ako aj vytvorenia fondu na financovanie univerzitného výskumu ochorenia COVID-19, ktorý povedie k negatívnej základnej platobnej bilancii, budú ceny páru USD/JPY smerovať k úrovni 116. JP Morgan, naopak, podporuje posilnenie jenu voči americkému doláru. Dôvodom je podľa nich neochota japonských investorov investovať mimo Japonska a zvýšený dopyt cudzincov po akciách a dlhopisoch vydaných v Japonsku.

Nech to bude akokoľvek, o ďalšom osude páru EUR/JPY rozhodne ECB a americký trh s cennými papiermi. Dva týždne trvajúci rast eura je dôsledkom očakávaní zníženia objemu mesačných nákupov aktív v rámci PEPP, o obmedzení menových stimulov sa však nehovorí. A ak Christine Lagardeová zdôraznila túto skutočnosť na tlačovej konferencii po výsledkoch septembrového zasadnutia Rady guvernérov, pár sa môže začať predávať na pozadí výberu ziskov z nákupných pozícií. Európska centrálna banka a Banka Japonska totiž v konečnom dôsledku zotrvávajú na mimoriadne mäkkej menovej politike.

Dynamika súvahy Bank of Japan

Pár EUR/JPY: Bude rely pokračovať?

Na základe slabej správy o zamestnanosti USA mohol prediktívny indikátor atlantského Fedu znížiť prognózu rastu amerického HDP za tretí štvrťrok na menej ako 4 %. Faktor silných korporátnych ziskov sa už prehral a ak bude mať Kongres problémy schváliť fiškálne stimuly navrhované prezidentom Bidenom, index S&P 500 napokon pribrzdí a prejde do korekcii. To bude dobrá správa pre jen.

Technicky platí, že odraz páru EUR/JPY od rezistencií na úrovni 130,9 a 131,9 je dôvodom na jeho predaj.

EUR/JPY, denný graf

Pár EUR/JPY: Bude rely pokračovať?

*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade
Go to the articles list Go to this author's articles Open trading account