FX.co ★ Nižšia miera inflácie v USA ovplyvní americký dolár a podporí akciové indexy

Menový trh stagnuje. Čaká totiž na dnes vychádzajúce dôležité údaje o spotrebiteľskej inflácii v USA. Tie buď potvrdia rétoriku Fedu, že inflačný nárast je prirodzene lokálny, alebo nie.

Na základe predloženej predpovede by sa americká spotrebiteľská inflácia mala medziročne upraviť z 5,0 % na 4,9 %, kým medzimesačne by sa v júni jej rast mal znížiť na 0,5 % z májovej hodnoty 0,6 %. Naopak, jadrová spotrebiteľská inflácia môže medziročne vzrásť z 3,8% na 4,0 %, zatiaľ čo v júni môže z májovom hodnoty 0,7 % klesnúť na 0,4 %.

Ako môže väčšie zvýšenie inflácie alebo naopak jej znateľný pokles ovplyvniť dynamiku amerického dolára?

Tempo spotrebiteľskej inflácie sa, najmä podľa základných údajov, spomaľuje. To je dobrý signál pre investorov na trhoch s akciami a dlhopismi. V prvom rade preto, lebo Fed trvá na dlhodobom udržiavaní ekonomiky krajiny prostredníctvom veľmi mäkkej menovej politiky, čo je pozitívnym faktorom pre dopyt po akciách spoločnosti. Súčasná menová politika je navyše pozitívna pre záujem investorov investujúcich do amerického verejného dlhu. Preto sa domnievame, že ak hodnoty základnej spotrebiteľskej inflácie vyjdú nižšie, ako sa očakáva, vyvolá to novú vlnu špekulatívneho rastu akciových indexov v USA a vo svete.

Dôvodom takejto dynamika je predovšetkým skutočnosť, že americký regulačný orgán môže oddialiť diskusiu o sprísňovaní doterajšej veľmi mäkkej menovej politiky dovtedy, kým sa celková situácie nezlepší.

Ako na zverejnené údaje o inflácii zareaguje americký dolár ?

Vzhľadom na súčasnú náladu na trhu predpokladáme, že sa dostane pod tlak, ak budú hodnoty základnej spotrebiteľskej inflácie zreteľne nižšie ako predpovedané. Fed totiž v blízkej budúcnosti úrokové sadzby pravdepodobne nezvýši, v dôsledku čoho hráči na trhu stratia záujem o americkú menu.

Ak však zvážime možnosť zvýšenia inflačného tlaku, to na trhoch vyvolá protireakciu - predaj firemných spoločností, zvýšenie výnosu štátnych dlhopisov a zvýšenie výmenného kurzu amerického dolára.

Predpoveď dňa:

Pár EUR/USD sa obchoduje pod úrovňou 1,1880. Prakticky sa nehýbe a čaká na údaje o inflácii z USA. Domnievame sa, že pokles americkej inflácie pár lokálne podporí a ten začne rýchlo stúpať na úroveň 1,1965.

Prognóza pre pár XAU/USD zostáva nezmenená. Cena je nad úrovňou podpory 1797,00, pričom sav skutočnosti pohybuje v úzkom rozmedzí 1797-1811,00. V prípade nižšej ako očakávanej inflácie predpokladáme, že cena zlata vzrastie na 1821,00, s perspektívnym rastom na 1837,00.