FX.co ★ Investori s optizmom očakávajú zverejnenie nových údajov o ekonomike USA (očakávame, že páry EUR/USD a USD/JPY budú pokračovať v konsolidácii)

Koniec mesiaca ukázal, ako prudko sa môže nálada investorov zmeniť pod vplyvom vonkajšieho faktora – koronavírusovej nákazy.

Ak sa začiatok mesiaca na trhoch niesol v znamení pokračovania hry na otváranie ekonomík vyspelých krajín po zavedení prísnych karanténnych opatrení, koncom mesiaca sa situácia začala výrazne meniť opačným smerom. Dôvodom takejto zmeny smeru bol prudký nárast šírenia ochorenia COVID-19 v Amerike. Významnú úlohu pritom súčasne zohrávali protesty Afroameričanov, ako aj rastúci chaos v krajine v súvislosti s rastúcim počtom prepadov a násilností. Tieto procesy sa ešte nezastavili a naďalej sú dôležitým negatívnym faktorom. Pravdaže, nedá sa nevšimnúť, že situácia ohľadom koronavírusovej pandémie sa zhoršuje. Dôsledkom jej zhoršenia je čiastočný výber ziskov na akciových trhoch a väčší dopyt po bezpečných úložných aktívach, ako je americký dolár, štátne dlhopisy ekonomicky silných krajín a zlato.

V súčasnosti trh pôsobí ironicky. Údaje o ekonomických štatistikách v USA naznačujú stabilné zotavovanie ekonomiky, ktoré by bez tlaku pandémie určite stimulovalo rast dopytu po rizikových aktívach a súčasne oslabovalo záujem investorov o ochranné aktíva. To sa však nedeje práve pre pokračujúce obavy z toho, že v prípade pokračovania silnej pandémie v Amerike by miestne orgány mohli znovu sprísniť karanténne opatrenia, keďže vo viacerých regiónoch a veľkých mestách USA boli zavedené obmedzenia. Napríklad v New Yorku a v štáte New Jersey zaviedli obmedzenie návštev z iných častí krajiny a na Floride zavreli bary. Trh zatiaľ ignoruje nielen jasné náznaky zotavenia národnej ekonomiky USA, ale aj výroky D. Trumpa, že "ekonomiku nebudeme znovu zatvárať".

Z dvoch skutočne existujúcich procesov - obnovenie ekonomickej činnosti a strach z ochorenia COVID-19 si investori vybrali ten druhý. V tejto súvislosti sa natíska otázka: ako dlho to všetko môže trvať?

Podľa nášho názoru, ak dôsledky pandémie nebudú viesť k vážnemu spoločenskému rozvratu a zmätku v USA, proces obnovy rastu americkej ekonomiky v druhej polovici roka bude stimulovať zvýšenie dopytu po akciách firiem, pokles záujmu o štátne dlhopisy ako aj o dolár ako bezpečnú úložnú menu. Náš scenár oslabovania americkej meny naďalej platí. Domnievame sa, že v júly začne dolár opäť klesať voči košu hlavných mien.

Prognóza dňa:

Očakávame, že pár EUR/USD ostane v pásme 1,1165 - 1,1350. A to až do zverejnenia nových údajov o pracovnom trhu v USA.

Pár USD/JPY bude tiež v pásme 106,50 - 107,65. Faktor neistoty ďalšieho vývoja situácie ohľadom dopadov ochorenia COVID-19 na ekonomiku USA bude pravdepodobne nútiť pár, aby v uvedenom pásme zostal do konca tohto týždňa.