FX.co ★ Tri hlavné dôvody, prečo je americký dolár pod tlakom

Prudký pokles úrokových mier a obrovské finančné injekcie zo strany Federálneho rezervného systému, ktoré mali stlmiť hospodársky dopad COVID-19, naznačujú, že v budúcnosti dôjde k poklesu amerického dolára.

Pochmúrne vyhliadky

Vyhliadky pre americký dolár nie sú veľmi optimistické. Ohrozuje ho denný nárast počtu nových prípadov nákazy koronavírusom a napätie s Čínou. Od americkej meny sa navyše odvrátili aj investori. Odborníci sa nazdávajú, že v blízkej budúcnosti dolár oslabí.

Od začiatku júla americký dolár voči košu iných mien stratil 0,7 %. V súčasnosti sa jeho cena pohybuje vyše 6 % pod maximom, ktoré dosiahol na konci marca. Americký dolár oslabuje, pretože Spojené štáty čelia vážnejším rizikám ako iné veľké ekonomiky.

Na rozdiel od USA sa v Európe situácia postupne vracia do normálu. Vyhliadky eura sa navyše posilnili vytvorením európskeho fondu obnovy hospodárstva. Na sile naberá aj čínsky juan.

Spojené štáty odstránili určité obmedzenia pohybu a ekonomické ukazovatele preto zaznamenali oživenie. USA však zaznamenali najvyšší denný prírastok prípadov COVID-19 od začiatku pandémie. To povedie k ďalším reštriktívnym opatreniam a menšej ekonomickej výkonnosti.

Politické riziká

Kongres musí do konca mesiaca predĺžiť program mimoriadnych dávok v nezamestnanosti. Inak by novembrové prezidentské voľby v USA mohli negatívne ovplyvniť ekonomiku krajiny.

Donald Trump v prieskumoch verejnej mienky výrazne zaostáva za Joe Bidenom kvôli nepokojom a masovou nespokojnosťou s opatreniami proti koronavírusu. Zatiaľ to vyzerá tak, že vo voľbách Trumpa porazí demokrat Joe Biden.

George Saravelos tvrdí, že víťazstvo demokratov v prezidentských voľbách by malo negatívny dopad na americký dolár. Oslabuje sa aj dopyt po dolároch ako bezpečnom aktíve.

Zlyhanie Fedu

Vedúca medzinárodného marketingového oddelenia v BNP Paribas Olivia Frizer tvrdí, že investori sa odvrátili od amerického dolára. V minulosti investori kupovali americké aktíva tak, že si zobrali úvery v menách s nízkym výnosom, ako napríklad jen a euro. To sa však teraz zmenilo. Táto situácia povedie k rastu európskej a čínskej meny.

Rokovania Fedu o kontrole výnosovej krivky, ktorá zahŕňa obmedzenie príjmov štátnej pokladnice centrálnou bankou a zásahy na trhu s cieľom vyvážiť tieto obmedzenia, investorom jasne ukázali, že úrokové sadzby v dohľadnom čase pravdepodobne nebudú rásť.

Keith Jax, vedúci menových stratégií v Societe Generale Keith Jax je presvedčený, že Fed svojím postupom oslabil americký dolár.