Kto by si bol pomyslel, že všemocný americký dolár bude musieť zrazu čeliť výzvam? Nedávne ekonomické údaje USA boli optimistické a dolár sa s nadšením vrátil na svoj trón. Analytici UBS však upozorňujú, že je potrebné byť ostražití, pretože situácia sa môže v roku 2025 zmeniť. Dokonca aj kráľ mien by sa mohol dostať do problémov.
Americká ekonomika dva roky po sebe zažívala silnú expanziu ‒ všetky ekonomické ukazovatele rástli a zdalo sa, že prísna menová politika Federálneho rezervného systému je večná. Časy sa však menia a UBS sa domnieva, že potreba sprísňovania už nie je opodstatnená. Inflácia sa konečne znížila, zatiaľ čo trh práce trochu oslabil. Nie je prekvapením, že americká centrálna banka sa na septembrovom zasadnutí rozhodla znížiť sadzbu federálnych fondov o 0,5 %.
Na druhej strane, v dôsledku zníženia sadzieb v USA dolár stratí býčiu dynamiku. USA zvyknú platiť svoje účty takými vysokými úrokovými sadzbami, že ostatné krajiny G10 by im to mohli závidieť. Éra vysokých úrokových sadzieb sa však končí. Investori preto presúvajú pozornosť na iné krajiny, kde môžu investovať výhodnejšie.
UBS upozorňuje, že dolárový index by mal klesnúť približne o 4 % až 6 %. Ak teda neviete, do čoho investovať, zamerajte sa na švajčiarsky frank, libru šterlingov a austrálsky dolár ‒ týmto menám sa darí celkom dobre. Napríklad švajčiarsky frank aj tak netrpel nízkymi úrokovými sadzbami. Podľa prognózy UBS sa bude kurz USD/CHF do tretieho štvrťroka 2025 pohybovať na úrovni 0,80. Palec hore pre krajinu známu svojimi hodinkami, nie výnosmi!
Zaostávať nebudú ani Spojené kráľovstvo a Austrália. Ich hospodársky rast je stabilný a inflácia nie je taká tvrdohlavá ako v niektorých iných krajinách. UBS predpovedá, že výnosy v týchto krajinách zostanú vysoké a budú uberať trhový podiel americkému doláru. Očakáva sa, že rastúci trend britskej libry aj austrálskeho dolára sa v roku 2025 predĺži.
Ak to zhrnieme, do konca roka 2025 analytici USB očakávajú niekoľko zaujímavých údajov: AUD/USD na úrovni 0,75 a GBP/USD na úrovni 1,38. Nuž, zdá sa, že je ten správny čas pozrieť sa na tieto meny bližšie a zamávať americkému doláru na rozlúčku - aspoň na nejaký čas.