Keď mesto v noci utíchne, mafia ožije ‒ podobný vzorec sa objavuje aj na finančných trhoch, na ktorých v očakávaní nadchádzajúcich júlových údajov o inflácii v USA neprebieha žiadna aktivita. Počas tohto pokojného obdobia na trhoch sa kupujúci páru EUR/USD, povzbudení nedávnymi aktualizovanými informáciami agentúry Bloomberg o depozitných sadzbách, chopili príležitosti a zahájili svoju stratégiu. Odborníci sa domnievajú, že Európska centrálna banka bude znižovať sadzby štvrťročne, pričom náklady na požičiavanie by mali do decembra 2025 dosiahnuť 2,25 %. Trh s futures predpokladá agresívnejšiu úpravu sadzby federálnych fondov a rozdielne tempo menovej politiky poskytuje euru podporu.
Prognózy pre depozitnú sadzbu ECB
Pomalé tempo ECB podporuje býčí výhľad Bank of America pre pár EUR/USD. Spoločnosť konštatuje, že jadrová inflácia v eurozóne zostáva na vysokej úrovni 2,9 %, pričom ceny služieb sa držia nad 4 %, čo umožňuje prezidentke ECB Christine Lagardeovej a jej kolegom trpezlivo uvoľňovať menovú politiku. Vďaka tomu euro na pozadí spomaľujúcej sa americkej ekonomiky posilňuje voči americkému doláru.
ING očakáva, že v blízkej budúcnosti sa kurz páru EUR/USD dostane na úroveň 1,10, keďže globálna ochota riskovať sa postupne obnovuje, čo podporuje euro. Znižujúci sa rozdiel vo výnosoch amerických a nemeckých dlhopisov naznačuje, že hlavný menový pár je stále podhodnotený.
Kupujúcich páru EUR/USD vôbec neodrádza, že pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom v septembri o 50 bázických bodov sa znížila na menej ako 50 %, ani pesimizmus odborníkov agentúry Bloomberg v súvislosti s nemeckou ekonomikou. Svoje prognózy rastu HDP Nemecka na roky 2024 a 2025 revidovali smerom nadol na 0,1 %, resp. 1,1 %.
Dynamika a prognózy rastu HDP Nemecka
Správy o problémoch nemeckej ekonomiky prichádzajú už dlhší čas. Negatívne na ňu vplýva spomalenie čínskej ekonomiky ‒ hlavného obchodného partnera Nemecka ‒ a rastúce riziká návratu Donalda Trumpa do Bieleho domu s jeho protekcionistickou politikou a potenciálnym oživením obchodných vojen. Pre Brusel a Berlín by to bol skutočný šok.
Rozhodujúcim momentom pre pár EUR/USD bude podľa môjho názoru zverejnenie údajov o inflácii v USA za júl. Dovtedy sa akékoľvek pokusy páru vymaniť sa z konsolidačného pásma 1,088 ‒ 1,094 môžu zdať ako detská hra. Aj v prípade prelomenia úrovní podpory alebo rezistencie je nepravdepodobné, že by hlavný menový pár bez týchto kľúčových údajov o CPI vytvoril trend. Politika Fedu je od týchto údajov do veľkej miery závislá a investorom nezostáva nič iné, ako tieto údaje pozorne sledovať.
Pár EUR/USD sa na dennom grafe konsoliduje v rámci formácie Adam a Eva. Pár sa obchoduje blízko svojej reálnej hodnoty. Na určenie smeru jeho ďalšieho pohybu je potrebné úspešné prelomenie rezistencie na úrovni 1,094 alebo podpory na úrovni 1,088. V prvom prípade má zmysel uvažovať o nákupnej stratégii, v druhom prípade by sa euro voči americkému doláru mohlo predávať.