Zatiaľ čo investori sa pri obchodovaní rozhodujú na základe Trumpovej politiky, ropa má pozíciu bezpečného aktíva. Podľa Citi ani republikáni, ani demokrati nenavrhujú vo svojich programoch radikálne zmeny, ktoré by mali vplyv na operácie s ropou a plynom. Namiesto citlivej reakcie na blížiace sa prezidentské voľby v USA, ako v prípade iných aktív, sa čierne zlato sústreďuje na fundamentálne faktory, ktoré, žiaľ, nie sú v prospech ropy Brent.
Organizácia OPEC+ postupne upúšťa od záväzkov znižovania produkcie vďaka stabilizácii trhu s ropou. Toto znižovanie však v skutočnosti nemá vplyv na pokles globálnych zásob. Produkcia ropy v USA dosiahla rekordnú úroveň 13,3 milióna barelov denne. Na pozadí zníženia počtu ťažobných zariadení na najnižšiu úroveň od decembra 2021 to vyzerá prinajmenšom zvláštne. Všetko však dáva zmysel, ak vezmeme do úvahy vyššiu produktivitu na vrt a využitie niektorých rezerv z vyvŕtaných, ale nedokončených vrtov.
Trendy v produkcii ropy a počte vrtných súprav v USA.
Členovia OPEC+ musia zvážiť zmenu plánu na postupné odstúpenie od záväzkov na zníženie produkcie. Aliancia to bude musieť urobiť, ak ropa Brent bude naďalej klesať. Podľa Morgan Stanley sa trh s čiernym zlatom vo štvrtom štvrťroku vyrovná a v roku 2025 bude prebytok ponuky, čo povedie k poklesu severomorskej triedy na 70 USD za barel.
Obavy zo zvýšenej produkcie a obavy o globálny dopyt ovplyvňujú pokles cien ropy Brent. Podľa spoločnosti StoneX sa globálne zásoby ropy v týždni pred 19. júlom zvýšili. Tento proces je aktívny v Severnej Amerike a Ázii, zatiaľ čo v Európe nebol zaznamenaný jednoznačný trend. Takáto dynamika zásob má určite svoju logiku. Štatistiky naznačujú spomalenie americkej ekonomiky a Čína v poslednom čase pravidelne zverejňuje neuspokojivé údaje.
Ani uvoľnenie menovej politiky Čínskou ľudovou bankou na priaznivcov Brentu výrazne nezapôsobilo. Na radikálnu zmenu situácie je potrebné agresívnejšie znižovanie sadzieb. A stále existuje riziko návratu Donalda Trumpa do Bieleho domu s jeho protekcionistickou politikou, ktorá by podľa UBS mohla spomaliť rast čínskeho HDP takmer o polovicu.
Čiernemu zlatu nepomáhajú ani útoky ukrajinských dronov na ruskú ropnú infraštruktúru, požiare v Kanade, ani vojenské konflikty medzi Izraelom a Hizballáhom. Severomorská ropa ignoruje politiku a geopolitiku a namiesto toho sa zameriava na hospodárstvo.
Ropa Brent na dennom grafe aktivovala a dokončila obratovú formáciu 1-2-3. Výsledkom bolo dosiahnutie prvého z dvoch predtým stanovených krátkych cieľov na úrovni 82,4 a 81 USD za barel. Odporúča sa držať a pravidelne zvyšovať pozície vytvorené od úrovne 84 USD.