Zvesti o odstúpení francúzskeho prezidenta vyvolali novú vlnu predajov európskych aktív a viedli k obnoveniu klesajúceho pohybu EUR/USD. A nech ich Emmanuel Macron vyvráti s odvolaním sa na to, že existujú zákony, a nie túžba po národnom zhromaždení. Zastaviť predávajúcich však už nebolo možné. Využili skutočnosť, že rozdiel vo výnosoch francúzskych a nemeckých dlhopisov, ktorý je kľúčovým ukazovateľom politického rizika v eurozóne, dosiahol od marca 2020 nevídané výšky.
Dynamika výnosového diferenciálu francúzskych a nemeckých dlhopisov
Prieskumy verejnej mienky ukazujú, že strana Marine Le Penovej sa môže prvýkrát v histórii stať najväčšou stranou v Národnom zhromaždení. Preferuje ju 34 % respondentov v porovnaní s 19 %, ktorí sú pripravení hlasovať za stranu Obroda Emmanuela Macrona. Ak euroskeptici vytvoria vládu, očakávajte problémy. Áno, ich požiadavky sú ďaleko od toho, čo navrhovali v rokoch 2012 a 2017, ale určite dôjde k rozporom s Európskou úniou. A tieto riziká nikto nepotrebuje. Nie je prekvapením, že dochádza k predajom páru EUR/USD.
Ak v minulosti výzvy Emmanuela Macrona na európsku jednotu a reformy fungovali, teraz sa Francúzi obávajú vysokej inflácie, prílevu utečencov z východnej Európy a s nimi spojených bezpečnostných problémov.
Výsledky francúzskych strán vo voľbách
Euru musí pomôcť neochota väčšiny predstaviteľov ECB znížiť v júli depozitnú sadzbu. Podľa Christine Lagardeovej boj proti inflácii stále pokračuje. Hlavný "holubičí" člen Rady guvernérov Francois Villeroy de Galhau sa domnieva, že ECB by nemala otáľať a odkladať rozhodnutia o uvoľnení menovej politiky. Nie je tu miesto pre unáhlenosť alebo otáľanie. Všetko bude závisieť od údajov.
Ďalším faktorom tlaku na pár EUR/USD je na pozadí politickej drámy, ktorá sa odohrala vo Francúzsku, správa o inflácii v USA za máj. Ak dôjde k zrýchleniu rastu spotrebiteľských cien, predstavitelia FOMC vo svojich aktualizovaných prognózach uvedú len jedno zníženie sadzby federálnych fondov. Naopak, spomalenie rastu CPI je cestou k dvom aktom menovej expanzie zo strany Fedu v roku 2024, z ktorých prvý sa pravdepodobne uskutoční v septembri. V prvom prípade sa investori obrátia k americkému doláru. V druhom ho začnú predávať, čo pomôže "býkom" na hlavnom menovom páre.
Ak sa obavy rozšíria aj na americký akciový trh, korekcia indexu S&P 500 stiahne nadol pár EUR/USD. V takomto prípade hrozí, že euro klesne pod 1,07 USD ešte pred zverejnením štatistík spotrebiteľských cien v Spojených štátoch za máj.
Z technického hľadiska na dennom grafe páru EUR/USD pokračuje rast. Naďalej sa zameriavame na predaj a vytváranie krátkych pozícií, ktoré sa predtým otvorili z úrovní 1,085 a 1,079. Cieľové hodnoty sú stále 1,06 a 1,05. Prečo sa vzdávať niečoho, čo funguje?