Úroková sadzba Federálneho rezervného systému je pre menový trh kľúčovou témou, ale len na papieri. Dovoľte mi vysvetliť, čo tým myslím. Málokto by popieral význam menovej politiky Fed-u. Zároveň však platí, že možnosti a očakávania zmeny sadzby Fed-u v rokoch 2024 až 2025 v súčasnosti nemajú na výmenný kurz dolára žiadny vplyv. Ako som spomínal vo svojich recenziách, na začiatku roka trh očakával skoré zníženie sadzieb v USA. Inými slovami, bol príliš holubičí. Dopyt po americkej mene vtedy klesol, čo sa mohlo zdať logické. Nie však teraz, keď sa očakávania trhu posunuli na jún, a osobne silne pochybujem, že sa neposunú ďalej.
Posledná správa o inflácii sa ukázala byť silnejšia, než sa očakávalo, takže Fed môže ešte viac oddialiť moment prvého uvoľnenia politiky. Vo svetle týchto udalostí trh očakáva maximálne tri kolá znižovania sadzieb v roku 2024 a ďalšie dve do leta 2025. Spolu to znamená 6 alebo 7 kôl v roku 2024, o ktorých mnohí ekonómovia hovorili začiatkom roka. Čo však sadzby Európskej centrálnej banky? Čo môžeme od ECB očakávať v tomto roku?
Ekonómovia Commerzbank sa domnievajú, že ani ECB nebude schopná výrazne znížiť úrokové sadzby, a to z viacerých dôvodov. Po prvé, sadzba ECB je o 1 % nižšia ako sadzba Fed-u. To znamená, že ECB má obmedzenú možnosť znížiť svoje sadzby. Po druhé, podľa ekonómov bude veľmi ťažké znížiť infláciu o 0,5 % na cieľovú úroveň. Tvrdia, že faktory ako de-globalizácia ekonomiky a zmeny v energetickom sektore zvýšia podnikové výdavky, čo v konečnom dôsledku ovplyvní infláciu. Po tretie, odborníci upozorňujú na deficit na trhu práce, ktorý by mohol viesť k výraznému rastu miezd a spomaliť pokrok v spomaľovaní inflácie.
Na základe všetkých uvedených skutočností má ECB v roku 2024 veľmi obmedzený potenciál na znižovanie sadzieb. Ako sme sa však dozvedeli skôr, ani Fed sa nebude ponáhľať, takže euro a dolár majú približne rovnaké podmienky. Kým nedôjde k prelomeniu nad hranicu 1,0956, očakávam vytvorenie klesajúcej vlny 3 v 3 alebo c.
Vlnová analýza pre EUR/USD:
Na základe vykonanej analýzy EUR/USD som dospel k záveru, že sa vytvára klesajúca vlna. Vlna 2 alebo b je ukončená, takže v blízkej budúcnosti očakávam vytvorenie impulznej klesajúcej vlny 3 alebo c a výrazný pokles nástroja. V súčasnosti sa formuje vnútorná korekčná vlna, ktorá by sa už mohla skončiť. Zvažujem krátke pozície s cieľmi okolo úrovne 1,0462, čo je Fibonnaciho úroveň 127,2 %.
Vlnová formácia páru GBP/USD naznačuje pokles. Zvažujem predaj tohto nástroja s cieľmi pod úrovňou 1,2039, pretože sa domnievam, že skôr či neskôr sa začne vlna 3 alebo c. Pokiaľ sa však vlna 2 alebo b neskončí, nástroj ešte môže vzrásť k úrovni 1,3140, čo je Fibonacciho úroveň 100,0 %. Úspešný pokus o prelomenie úrovne 1,2877, čo je Fibonacciho úroveň 76,4 %, bude znamenať, že trh je pripravený zvýšiť dopyt po tomto nástroji. V tejto chvíli je to však márne, takže vytváranie vlny 3 alebo c sa už mohla začať.
Kľúčové princípy mojej analýzy:Vlnové štruktúry by mali byť jednoduché a zrozumiteľné. So zložitými štruktúrami sa ťažko pracuje a často prinášajú zmeny.
Ak si nie ste istí pohybom trhu, radšej doň nevstupujte.
Nemôžeme zaručiť smer pohybu. Nezabúdajte na príkazy stop loss.
Vlnovú analýzu možno kombinovať s inými typmi analýz a obchodných stratégií.