Zisky spoločností JPMorgan a Wells Fargo prekonali indexy: S&P 500 a Dow dosiahli nové maximá

Indexy S&P 500 a Dow Jones v piatok zaznamenali nové rekordy, keď prudko vzrástli akcie finančných spoločností. Výrazný skok spôsobili silné štvrťročné zisky veľkých bánk, zatiaľ čo čerstvé údaje o inflácii len podporili očakávania, že Federálny rezervný systém by mohol znížiť sadzby už v novembri.

Výsledková sezóna sa začala silno, pričom banka JPMorgan Chase ukončila deň rastom o 4,4 % vďaka výsledkom za tretí štvrťrok, ktoré prekonali očakávania analytikov. Banka navyše zvýšila svoju celoročnú prognózu príjmov z úrokov, čo nezostalo bez povšimnutia investorov.

Nezaostala ani Wells Fargo, ktorej akcie vzrástli o 5,6 % po vykázaní zisku, ktorý tiež prekonal očakávania trhu. Spoločnosť BlackRock si medzitým pripísala 3,6 %, keďže jej spravované aktíva dosiahli rekordnú hodnotu už tretí štvrťrok po sebe.

Finančné spoločnosti na vzostupe

Úspech hlavných hráčov viedol k rastu celého finančného sektora, pričom najvyššie zisky spomedzi všetkých sektorov indexu S&P 500 zaznamenal index S&P 500 Financials. To vytvára pozitívne prostredie pre celý trh.

"Pozorujeme dobré výsledky hlavných finančných spoločností, čo udáva optimistický tón pre výsledkovú sezónu," povedal Evan Brown, portfólio manažér a vedúci oddelenia stratégie viacerých aktív v spoločnosti UBS Asset Management.

Podľa odborníkov by silné finančné výsledky mohli signalizovať, že ekonomika smeruje k takzvanému "mäkkému pristátiu", keď rast pokračuje napriek inflačným tlakom. "Keď finančné spoločnosti vykazujú dobré výsledky, je to pozitívny signál pre celú ekonomiku," dodal Brown s tým, že by to mohlo byť predzvesťou silných ziskov v ďalších odvetviach v nasledujúcich týždňoch.

Hlavné americké indexy v piatok ukončili deň s výraznými ziskami, čo posilnilo dôveru investorov v stabilitu trhu. Priemyselný index Dow Jones vzrástol o 409,74 bodu alebo 0,97 % na 42 863,86 bodu. Index S&P 500 vzrástol o 34,98 bodu, teda o 0,61 %, na 5 815,03 bodu. Nasdaq Composite tiež vzrástol o 60,89 bodu, teda o 0,33 %, a zavrel na úrovni 18 342,94 bodu.

Týždenné výsledky boli tiež pôsobivé: S&P 500 vzrástol o 1,1 %, Dow o 1,2 % a Nasdaq o 1,1 %. Tieto indexy už päť týždňov po sebe zaznamenali týždenný zisk, čo posilňuje pozíciu trhu a svedčí o stabilnom záujme investorov.

Dôležitú úlohu v dynamike trhu zohrali najnovšie údaje amerického ministerstva práce. Správa ukázala, že index cien výrobcov sa v septembri v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom nezmenil, zatiaľ čo analytici očakávali mierny nárast o 0,1 %. To trhom poskytlo signál, že inflačné tlaky sú stále pod kontrolou.

Tieto údaje nasledovali po štvrtkových údajoch o indexe spotrebiteľských cien, ktoré boli mierne lepšie, než sa očakávalo. Žiadosti o podporu v nezamestnanosti však boli tiež vyššie, ako sa očakávalo, čo prispelo k opatrnej nálade.

Scott Wren, senior globálny trhový stratég investičného inštitútu Wells Fargo, uviedol, že investori naďalej veria v "mäkké pristátie" ekonomiky. Napriek miernemu rastu spotrebiteľských cien zostáva inflácia pod kontrolou.

"Trh si je takmer istý, že inflácia bude mierna a ekonomika bude schopná vyrovnať sa so súčasnými výzvami bez výraznejších šokov," povedal a dodal, že to pomáha udržať pozitívny výhľad na najbližšie mesiace.

Trhy naďalej pozorne sledujú údaje o inflácii a najnovšie správy o indexe spotrebiteľských cien opäť poskytli dôvod na optimizmus. Analytici uviedli, že jadrový index a konečný dopyt boli nižšie ako prognózy, čo naznačuje spomalenie inflačných tlakov - tento faktor investori prijali pozitívne.

Nie všetky údaje však boli také povzbudivé. Predbežný index spotrebiteľského sentimentu Michiganskej univerzity za október dosiahol hodnotu 68,9, čo je menej, ako analytici očakávali (70,8). To môže naznačovať, že nálada amerických spotrebiteľov sa začína zhoršovať, čo môže ovplyvniť aj budúce správanie trhov.

Napriek zmiešaným signálom trh naďalej počíta s tým, že Federálny rezervný systém na svojom novembrovom zasadaní zníži úrokové sadzby. Podľa CME FedWatch je pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov približne 88 %, zatiaľ čo šanca, že Fed ponechá sadzby nezmenené, dosahuje 12 %.

Akcie tovarov dlhodobej spotreby boli pod tlakom, a to aj v dôsledku 8,8 % poklesu spoločnosti Tesla. Napriek predstaveniu dlho očakávaného robotaxi spoločnosť neposkytla konkrétne informácie o tom, ako rýchlo by mohla začať s masovou výrobou alebo ako bude riešiť potenciálne regulačné problémy. To vyvolalo medzi investormi obavy, ktoré sa odrazili v poklese akcií výrobcu elektromobilov.

Na pozadí rastu akcií finančných spoločností si index S&P 500 pripísal 1,95 %, zatiaľ čo index bánk S&P 500 vzrástol o 4,2 % a dosiahol najvyššiu úroveň od februára 2022. Regionálne banky nezaostávali, pričom index KBW vzrástol o 3,4 %, čo potvrdzuje veľký záujem o finančný sektor v súvislosti s očakávaniami zmien úrokových sadzieb.

Na newyorskej burze väčšina akcií vykázala zisky, pričom na jeden pokles pripadli takmer štyri zisky. Celkovo bolo zaznamenaných 455 nových maxím a len 44 nových miním, čo poukazuje na prevládajúcu pozitívnu náladu na trhu.

V piatok zaznamenala burza Nasdaq výraznú prevahu rastúcich akcií: rast vykázalo 3 142 akcií, zatiaľ čo 1 088 akcií sa dostalo do červených čísel. Pomer v prospech rastu bol 2,89 ku 1, čo naznačuje sebavedomý rast trhu. Index S&P 500 zaznamenal 69 nových 52-týždňových maxím a len jedno minimum, zatiaľ čo Nasdaq Composite vykázal v daný deň 139 nových maxím a 84 nových miním.

Počas obchodnej seansy sa na amerických burzách uskutočnili obchody v hodnote 10,27 miliardy USD, čo je pod priemernou aktivitou za posledných 20 obchodných dní, ktorá predstavuje 12,06 miliardy USD. To môže naznačovať, že napriek pozitívnemu sentimentu obchodníci postupujú opatrne, keďže čakajú na ďalšie údaje a správy.

Kľúčovým faktorom ovplyvňujúcim dynamiku trhov v nadchádzajúcom týždni budú údaje o stave amerického spotrebiteľa. Investori budú pozorne sledovať údaje o ziskoch podnikov a maloobchodných tržbách, aby mohli posúdiť skutočnú silu ekonomiky, ktorá napriek vysokým úrokovým sadzbám naďalej podporuje rast akciových indexov.

Výsledková sezóna na akciových trhoch sa začala na vlne optimizmu. Referenčný index S&P 500 je na ceste k piatemu týždňovému zisku za sebou a naďalej sa pohybuje v blízkosti rekordných hodnôt. Od začiatku roka index vzrástol o viac ako 21 %, čo podčiarkuje silu býčieho trendu napriek externým ekonomickým výzvam.

Tento týždeň investori očakávajú zverejnenie finančných výsledkov gigantov, ako sú American Express, Netflix, United Airlines, Procter & Gamble a niekoľko veľkých bánk. Údaje pomôžu posúdiť, ako sa darí spotrebiteľským výdavkom, ktoré tradične tvoria viac ako dve tretiny hospodárskej aktivity v USA.

Napriek pretrvávajúcim vysokým úrokovým sadzbám sa očakávania, že sa americká ekonomika dokáže vyhnúť recesii, naďalej zvyšujú. Napríklad banka Goldman Sachs na základe najnovších údajov o zamestnanosti znížila pravdepodobnosť recesie v nasledujúcich 12 mesiacoch o päť percentuálnych bodov na 15 %. Je to ďalší signál, že americká ekonomika sa v zložitých podmienkach naďalej drží nad vodou.

Ekonomický vývoj vyzerá jasnejšie, ako sa pôvodne predpokladalo. Napriek slabým augustovým a septembrovým správam z trhu práce čerstvé údaje naznačujú, že obavy z oslabenia ekonomiky boli prehnané. Údaje o zamestnanosti, inflácii a službách naznačujú, že hospodárstvo USA napriek problémom posledných mesiacov naďalej vykazuje odolnosť.

Index ekonomických prekvapení Citigroup, ktorý sleduje, do akej miery ekonomické údaje zodpovedajú očakávaniam, sa prvýkrát od mája vrátil do pozitívneho pásma. Ukazovateľ poukazuje na to, že aktuálne údaje prekonávajú očakávania a poskytujú dôvod na optimizmus.

Nie všetko je však ružové. Podľa Kevina Gordona, hlavného investičného stratéga spoločnosti Charles Schwab, je prostredie spotrebiteľských výdavkov do určitej miery poznačené nedávnym prepúšťaním vo finančnom a technologickom sektore, následkami hurikánov na juhovýchode a krátkym štrajkom robotníkov v prístavoch. Tieto faktory vplývajú na ekonomiku a zvyšujú význam nadchádzajúcich správ o hospodárskych výsledkoch podnikov.

Investori v utorok netrpezlivo očakávajú nové správy o hospodárskych výsledkoch veľkých bánk, ako sú Bank of America a Citigroup. Tieto údaje poskytnú informácie o tom, ako sa finančné inštitúcie vyrovnávajú so súčasnými problémami a ako sa spotrebitelia prispôsobujú novému ekonomickému prostrediu.

Výsledky American Express poskytnú dôležitý prehľad o tom, ako bohatší spotrebitelia míňajú, čo je dôležité najmä v kontexte rastúcich cien. Peter Tooze, prezident spoločnosti Chase Investment Counsel, zdôrazňuje, že údaje o výdavkoch na luxusné tovary a služby môžu poskytnúť prehľad o spotrebiteľskom dopyte vyššej strednej triedy.

Investori venujú veľkú pozornosť aj štruktúre výdavkov spotrebiteľov s nižšími príjmami, ktorí boli v posledných rokoch obzvlášť tvrdo zasiahnutí rastúcimi cenami. Brian Jacobsen, hlavný ekonóm spoločnosti Annex Wealth Management, hovorí, že výsledky spoločnosti Netflix budú dôležitým ukazovateľom. Najmä prírastky a odliv predplatiteľov pomôžu zistiť, ako spotrebitelia s nízkymi príjmami prehodnocujú svoje výdavkové priority vzhľadom na ekonomické tlaky.

Spoločnosti, ktoré vykazujú štvrťročné výsledky, čelia veľkej výzve: aby podporili vysoké ocenenie akcií na burze, musia preukázať silný rast výnosov. Trhové ocenenia sú v súčasnosti výrazne vyššie ako historické priemery, čo vytvára tlak na zisky podnikov.

Podľa najnovších údajov LSEG IBES z niekoľkých spoločností, ktoré podali správu, 79 % prekonalo odhady analytikov. Tento údaj je v súlade s poslednými štyrmi štvrťrokmi, čo naznačuje pokračujúci trend prekonávania očakávaní.

V nasledujúcich dvoch týždňoch investori netrpezlivo očakávajú zverejnenie výsledkových správ od viac ako 150 spoločností zaradených do indexu S&P 500. Tieto výsledky budú kľúčové pre pochopenie súčasnej sily podnikového sektora a jeho schopnosti odolávať hospodárskym výzvam.

Odborníci UBS Global Wealth Management vo svojej nedávnej správe vyjadrili presvedčenie, že tretí štvrťrok potvrdí stabilitu rastu zisku veľkých korporácií. Zdôrazňujú, že pokračujúci cyklus znižovania sadzieb zo strany amerického Federálneho rezervného systému by mal ekonomike poskytnúť ďalšie stimuly. Nižšie úrokové sadzby môžu zmierniť zaťaženie kreditných kariet a podnikateľských úverov, čo následne podporí ďalší rast v kľúčových odvetviach hospodárstva.

Vzhľadom na uvoľnenie menovej politiky Federálneho rezervného systému môžu spoločnosti profitovať z nižších úrokových sadzieb, čo pomôže udržať pozitívnu dynamiku trhu. Na to však musia naďalej dosahovať dobré finančné výsledky, ktoré spĺňajú vysoké očakávania investorov.