Eskalácia na Blízkom východe, kríza na Wall Street: kto bude víťazom bitky medzi ropou a akciami?

Globálny index MSCI a výnosy amerických štátnych dlhopisov v utorok klesli v prostredí rastúcej neistoty. Investori sa vyhýbali rizikovým aktívam, zatiaľ čo futures na ropu rástli pre obavy z narušenia dodávok v dôsledku eskalácie situácie na Blízkom východe po útoku Iránu na Izrael.

Napriek tomu americké akcie zavreli nad intradennými minimami a výnosy amerických štátnych dlhopisov sa tiež stabilizovali, keďže účastníci trhu napriek napätej situácii naďalej dúfajú, že k ďalšej eskalácii v regióne nedôjde.

Irán v utorok vystrelil na Izrael sériu balistických rakiet v reakcii na izraelské údery na pozície Hizballáhu v Libanone, ktoré podporuje Teherán. Washington odsúdil konanie Iránu a uviedol, že s Izraelom konzultuje možnú reakciu po tom, ako americká armáda podporila Izrael pri odraze útoku.

V prostredí geopolitického napätia americký dolár posilnil a zlato, ktoré sa tradične považuje za bezpečné aktívum počas kríz, vzrástlo počas obchodnej seansy o viac ako 1 %. Investori naďalej vyhľadávali bezpečné aktíva v obavách z ďalšej nestability v regióne.

Ceny ropy vzrástli aj pre obavy, že eskalácia konfliktu by mohla spôsobiť prerušenie dodávok. Akékoľvek prerušenie prepravy ropy by mohlo spôsobiť výrazný tlak na globálne trhy s energiami.

Okrem geopolitických rizík čelia investori v USA aj ďalším výzvam. Pobrežie ohrozuje hurikán Helen a štrajk prístavných robotníkov ochromil takmer polovicu lodnej dopravy na východnom a južnom pobreží USA. Rokovania o nových zmluvách s majiteľmi prístavov zatiaľ nepriniesli výsledky, čo vyvoláva obavy z ďalšieho prerušenia dodávok.

Tieto faktory vytvárajú na svetových trhoch napäté prostredie, ktoré núti investorov vyhľadávať bezpečné aktíva a v najbližšom období sa vyhýbať riziku.

Americké akcie sa dostali pod ďalší tlak po tom, ako indexy S&P 500 a Dow Jones včera dosiahli rekordné hodnoty. Situáciu zhoršilo hneď niekoľko negatívnych faktorov, od štrajkov v prístavoch až po následky hurikánu a eskaláciu situácie na Blízkom východe.

"Trh bol v eufórii, ale teraz je čas triezvo zhodnotiť riziká. Hurikán, štrajky a iránske rakety sú vážnymi údermi pre dôveru investorov," povedala Carol Schleiffová, hlavná investičná riaditeľka spoločnosti BMO Family Office. Podľa jej názoru je situácia taká, že každá negatívna udalosť môže výrazne zmeniť smer obchodovania.

Vysvetlila, že štrajk zamestnancov prístavov už narušuje dodávateľskú infraštruktúru na východnom pobreží a následky hurikánu Helene zvyšujú neistotu. Najväčšiu hrozbu však podľa odborníčky predstavuje tretí faktor - odpálenie iránskych rakiet na Izrael, ktoré by mohlo ľahko prerásť do vážnejšieho konfliktu.

Rastúce napätie na medzinárodnej scéne podporilo kurz dolára a zvýšilo aj dopyt po amerických štátnych dlhopisoch. Podľa Shleifa sú investori v súčasnosti opatrní a uprednostňujú aktíva s minimálnym rizikom v nádeji, že situácia sa stabilizuje a neprerastie do plnohodnotnej krízy.

Ceny ropy na svetových trhoch spočiatku prudko rástli, ale potom čiastočne klesli zo svojich denných maxím. Clay Seigle, nezávislý analytik politických rizík, zdôraznil, že akýkoľvek izraelský útok na iránske ropné zariadenia by mohol viesť k výraznému prerušeniu dodávok, čo by mohlo znížiť vývoz o viac ako milión barelov denne.

"Eskalácia v tomto regióne by mohla viesť k výraznému narušeniu trhu s energiami, čo by okamžite ovplyvnilo globálnu ekonomiku," povedal Seigle. Zároveň dodal, že pravdepodobnosť ďalšieho rastu cien ropy zostáva vysoká vzhľadom na krehkosť dodávok v regióne.

Americká ropa v utorok zdražela o 2,44 % a dosiahla 69,83 USD za barel, zatiaľ čo európska ropa Brent vzrástla o 2,59 % na 73,56 USD. Počas dňa oba benchmarky vzrástli o viac ako 5 %, čo naznačovalo nervozitu medzi účastníkmi trhu.

Na amerických akciových trhoch vládlo napätie. Priemyselný index Dow Jones klesol o 173,18 bodu, teda o 0,41 %, a zavrel na úrovni 42 156,97 bodu. Širší index S&P 500 klesol o 53,73 bodu, teda o 0,93 %, na 5 708,75 bodu.

Súčasná situácia na trhu odráža obavy investorov z možného nárastu geopolitických rizík, ktoré by mohli mať vážny vplyv na všetky kľúčové aktíva, od akcií a dlhopisov až po komodity.

Globálne trhy ukončili obchodnú seansu poklesom. Index MSCI, ktorý sleduje akcie na celom svete, klesol o 6,09 bodu, teda o 0,71 %, a zavrel na úrovni 845,69 bodu. Európske trhy sa tiež nedokázali udržať nad vodou, pričom index STOXX 600 klesol o 0,38 %, čo svedčí o všeobecnej úzkosti investorov.

Index volatility CBOE, známy ako ukazovateľ "strachu" Wall Street, vyskočil na 19,25, čo je najvyššia hodnota od začiatku septembra. Tento skok odráža nervozitu na trhu, ktorú podporujú globálne riziká a geopolitická neistota.

Bezpečné aktíva ako japonský jen a švajčiarsky frank zaznamenali výrazné zisky, keďže obchodníci hľadali bezpečie v súvislosti s obavami z eskalácie napätia medzi Iránom a Izraelom. Investori sa začali obracať na stabilnejšie nástroje v reakcii na dohady o možných útokoch dlho pred tým, ako sa tieto správy oficiálne potvrdili.

Výrazné zisky si pripísal aj americký dolár v súvislosti so silnými údajmi o zamestnanosti v USA a ráznymi komentármi predsedu Federálneho rezervného systému Jeroma Powella. Powell v pondelok potvrdil potrebu držať sa súčasnej menovej politiky, čím znížil očakávania výraznejšieho uvoľnenia úrokových sadzieb. V tomto kontexte dolárový index, ktorý sleduje dolár voči košu hlavných mien, vzrástol o 0,45 % na hodnotu 101,20.

Euro stratilo pôdu pod nohami a kleslo o 0,58 % na 1,1069 USD. Dolár si napriek celkovému posilneniu nedokázal udržať svoje pozície voči japonskému jenu a vykázal mierny pokles o 0,08 % na 143,51. Investori v súvislosti s rastúcim napätím v Ázii a obavami zo spomaľovania rastu v Európe opäť uprednostnili japonskú menu.

Pri hľadaní bezpečia investori presmerovali svoju pozornosť na americké štátne dlhopisy, čo viedlo k poklesu výnosov na dlhej a krátkej časti krivky. Výnosy 10-ročných štátnych dlhopisov klesli o 6,3 bázického bodu na 3,739 %. Výnosy 2-ročných dlhopisov, ktoré úzko sledujú očakávania budúcich sadzieb Fedu, klesli o 4,3 bázického bodu na 3,6084 %.

Tieto ukazovatele naznačujú, že účastníci trhu sa pripravujú na ďalšie turbulencie a obmedzenie rizikových investícií a prechádzajú na spoľahlivejšie aktíva. Pozorovaná dynamika poukazuje na nárast defenzívneho sentimentu a tendenciu investorov vyhýbať sa výrazným rizikám.

Nestabilita na Blízkom východe prinútila investorov prejsť na tradičné bezpečné aktíva. Jim Barnes, riaditeľ oddelenia fixných výnosov spoločnosti Bryn Mawr Trust, poznamenal, že trhy v súčasnosti zaujímajú vyčkávací postoj. "Sledujeme a dúfame, že súčasný pokoj vydrží. V opačnom prípade sa pozornosť trhu presunie na dlhodobé dôsledky," povedal.

Na pozadí geopolitickej nestability sa do popredia opäť dostali drahé kovy. Spotové zlato vzrástlo o 0,91 % na 2658,39 USD za uncu, zatiaľ čo americké futures na zlato vzrástli o 0,95 % na 2661,10 USD za uncu. To naznačuje silnú snahu investorov chrániť svoje aktíva, zatiaľ čo situácia na svetových trhoch zostáva napätá.

Napriek celkovému poklesu akciových indexov zaznamenali akcie energetických spoločností rast. V prostredí rastúcich cien ropy, ktoré sa zvýšili o 2,4 %, vzrástli akcie spoločnosti Exxon Mobil o 2,3 %. To podčiarkuje vysokú citlivosť energetického sektora na akékoľvek zmeny na trhu s uhľovodíkmi.

Ukázalo sa, že z aktuálneho geopolitického napätia profitujú najmä akcie spoločností zo sektora obrany. Spoločnosť Northrop Grumman vzrástla o 3 % a spoločnosť Lockheed Martin o 3,6 %. Index leteckého a obranného priemyslu S&P 500 zaznamenal nový rekord, čo naznačuje veľký záujem o spoločnosti súvisiace s obranným a bezpečnostným priemyslom.

Na pozadí všeobecného znepokojenia si svoju stabilitu zachovali aj podniky poskytujúce verejné služby, pričom index S&P 500 utilities vzrástol o 0,8 %. Ide o typickú reakciu trhu v neistých časoch, keď investori hľadajú stabilné a dividendy vyplácajúce aktíva, aby sa zabezpečili proti prudkým výkyvom.

Akcie leteckých spoločností patrili v súvislosti s nedávnymi udalosťami k stratovým. Veľkí hráči, ako napríklad Delta Air Lines, stratili 1,6 % v dôsledku obáv, že geopolitická nestabilita a rastúce ceny palív negatívne ovplyvnia činnosť dopravcov.

V súvislosti s týmito udalosťami investori naďalej hľadajú bezpečné aktíva, snažia sa minimalizovať riziká a zachovať kapitál v podmienkach, keď je globálna ekonomika pod tlakom zo všetkých strán.

S rastúcimi geopolitickými rizikami odborníci zaznamenávajú zvýšenú nervozitu medzi investormi. Peter Tooze, prezident spoločnosti Chase Investment Counsel, varuje, že prípadná eskalácia konfliktu by mohla spôsobiť vážny tlak na akciové trhy. "Ak bude situácia naďalej eskalovať, mohli by sme byť svedkami dlhodobého poklesu, keďže investori sa obávajú nepredvídateľných dôsledkov," povedal. Podľa jeho názoru ani pozitívna dynamika pozorovaná začiatkom tohto roka nemusí v prípade eskalácie situácie zabrániť účastníkom trhu v masívnych výpredajoch.

Údaje zverejnené v utorok ukázali zmiešané výsledky americkej ekonomiky. Počet voľných pracovných miest sa v auguste zvýšil, čo naznačuje stabilný trh práce. Index aktivity vo výrobnom sektore Inštitútu pre riadenie dodávok (ISM) však dosiahol hodnotu 47,2, čo je nižší údaj ako očakávania analytikov na úrovni 47,5. To naznačuje pokračujúce spomaľovanie výrobného sektora a zvyšuje obavy o ďalší hospodársky rast.

Investori sa sústreďujú na nadchádzajúce údaje z trhu práce vrátane nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti, ktorá bude zverejnená vo štvrtok, a mesačnej správy o zamestnanosti, ktorá bude zverejnená v piatok. Tieto údaje by mohli ovplyvniť politické rozhodnutia Federálneho rezervného systému. Podľa nástroja FedWatch skupiny CME je podľa obchodníkov pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 50 bázických bodov v novembri 38 %, čo je od pondelka nárast o 3 %. Je to však výrazne menej ako 58 %, ktoré boli zaznamenané pred týždňom. Súčasný sentiment je dôkazom, že neistota pretrváva, keďže trh sa snaží prispôsobiť novým podmienkam.

Dňa 18. septembra americký Federálny rezervný systém znížil svoju úrokovú sadzbu o 50 bázických bodov, čo bol prvý krok v novom kole uvoľňovania menovej politiky. Tento krok signalizoval, že regulátor má v úmysle podporiť ekonomiku v prostredí rastúcich globálnych rizík. Následné udalosti však účinnosť tohto kroku spochybnili a účastníci trhu sa teraz sústreďujú na to, aké opatrenia budú nasledovať.

Situácia v amerických prístavoch je naďalej napätá. Štrajk zamestnancov na východnom pobreží a na pobreží Mexického zálivu zastavil takmer polovicu všetkej lodnej dopravy, čo už negatívne ovplyvnilo logistiku a dodávateľské reťazce. Rokovania o novej zmluve zatiaľ nepriniesli výsledky, čo ešte viac zvyšuje neistotu podnikov a investorov. Tento faktor pridáva do celkového obrazu ďalšiu vrstvu rizika a trhy pozorne sledujú vývoj.

V súvislosti so všetkými týmito zmenami účastníci trhu prejavujú opatrnosť, pozorne analyzujú prichádzajúce ekonomické údaje a snažia sa minimalizovať svoje riziká v prostredí vysokej volatility.

Hoci štrajk zamestnancov prístavov v USA pravdepodobne nespôsobí také rozsiahle problémy so zásobovaním ako počas vrcholnej fázy pandémie COVID-19, stále vnáša do hospodárskych vyhliadok značnú neistotu. Odborníci upozorňujú, že zastavenie lodnej dopravy by mohlo sťažiť posudzovanie celkovej hospodárskej stability, čo zasa komplikuje úlohu Federálneho rezervného systému pri voľbe optimálnej menovej politiky.

Na americkom akciovom trhu prevládala negatívna nálada. Na Newyorskej burze cenných papierov (NYSE) počet klesajúcich akcií prevýšil počet rastúcich v pomere 1,32 ku 1. Ešte výraznejší tlak bol cítiť na technologickej burze Nasdaq, kde bol pomer 2,36 ku 1 v prospech klesajúcich akcií. To naznačuje, že investori v obave z možného zhoršenia situácie radšej znižujú pozície a vyberajú zisky.

Index S&P 500 počas dňa zaznamenal 51 nových 52-týždňových maxím a len dve nové minimá, čo naznačuje určitý optimizmus niektorých sektorov. Situácia na burze Nasdaq zároveň vyzerala menej pozitívne: 75 nových maxím a 137 čerstvých miním podčiarkuje vysokú volatilitu a nejednotnosť v dynamike cenných papierov.

V prostredí zvýšenej nervozity sa objemy obchodov na amerických burzách výrazne zvýšili. Celkový počet akcií, ktoré zmenili majiteľa, bol 13,16 miliardy, čo je výrazne viac ako priemerná denná hodnota 11,98 miliardy akcií za posledných 20 seáns. Takýto nárast objemu naznačuje, že účastníci trhu aktívne reagujú na aktuálne udalosti a vzhľadom na rastúcu neistotu upravujú svoje stratégie.

Súčasná situácia na akciových trhoch odráža všeobecné obavy investorov a ich snahu rýchlo reagovať na zmeny v geopolitickom a ekonomickom prostredí. V blízkej budúcnosti bude kľúčovým faktorom stabilizácia alebo ďalšie zhoršenie situácie, ktoré určí náladu a smer pohybu globálnych aktív.