Zadržiavanie dychu: Wall Street čaká na rozhodnutie Fedu a ďalšie veľké globálne udalosti

Zisky svetových akciových trhov v stredu prestali rásť a stabilizovali sa po dlhom raste, ktorý ich vyniesol na nedávne rekordné maximá. Investori čakajú na potvrdenie, že americký Federálny rezervný systém sa v súlade s ich očakávaniami rozhodne znížiť úrokové sadzby.

Zo zápisnice zo zasadnutia Fedu z 30. a 31. júla vyplýva, že členovia sa prikláňajú k zníženiu sadzieb na nadchádzajúcom septembrovom zasadnutí. Očakáva sa, že predseda Fedu Jerome Powell v piatok na výročnej konferencii v Jackson Hole v štáte Wyoming potvrdí zámer centrálnej banky uvoľniť politiku. Tento krok prichádza po tom, ako banka úspešne potlačila najhorší nárast inflácie za posledných 40 rokov.

Ceny ropy klesli, zatiaľ čo zlato sa udržalo na maxime a pohybovalo sa v blízkosti rekordných hodnôt, ktoré dosiahlo v utorok, keďže dolár oslabil v dôsledku očakávaní zníženia úrokových sadzieb.

Na Wall Street zaznamenali indexy mierne zisky, pričom Dow Jones Industrial Average (.DJI) vzrástol o 0,13 % na 40 889 bodov, S&P 500 (.SPX) o 0,42 % na 5 620 bodov a Nasdaq Composite (.IXIC) o 0,57 % na 17 918 bodov.

Pozitívnu dynamiku vykázal aj index MSCI All Country (.MIWD00000PUS), ktorý vzrástol o 0,4 % a takmer dosiahol svoj júlový rekord. Od začiatku roka si pripísal pôsobivých 13,9 %.

Index STOXX (.STOXX) 600 popredných európskych spoločností vzrástol o 0,3 % a priblížil sa k svojmu historickému maximu zo 7. júna.

Svetové akcie boli tento mesiac volatilné, keďže investorov znepokojovali údaje o zamestnanosti v USA, ktoré zvýšili obavy z možnej recesie v najväčšej svetovej ekonomike.

Pesimizmus však medzitým ustúpil nádeji na mierne spomalenie ekonomiky, ktoré investori vnímajú ako príležitosť vďaka očakávanému znižovaniu úrokových sadzieb v USA, ktoré by sa mohlo začať už v septembri.

Americké ministerstvo práce v stredu oznámilo, že tvorba pracovných miest bola za obdobie do marca výrazne nižšia, ako sa pôvodne očakávalo. Táto správa zvýšila obavy Federálneho rezervného systému o zdravie trhu práce, čo následne ovplyvňuje menovú politiku do budúcnosti.

"Správa o trhu práce potvrdzuje odhad trhu s futures, že Fed pravdepodobne zníži sadzby na svojom zasadnutí 18. septembra," uviedol v e-maile Quincy Crosby, hlavný globálny stratég spoločnosti LPL Financial.

Trhy s futures už zohľadnili pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov v budúcom mesiaci. Pravdepodobnosť, že dôjde k zníženiu o 50 bázických bodov je podľa nich jedna ku trom. V tomto roku sa očakáva zníženie o 100 bázických bodov a v budúcom roku o ďalších 100 bázických bodov.

Výnosy amerických štátnych dlhopisov tiež klesli. Referenčný desaťročný dlhopis včera večer klesol o 2,3 bázického bodu z 3,818 % na 3,795 %. Výnosy dvojročných dlhopisov, ktoré sú citlivejšie na očakávania úrokových sadzieb, klesli z utorkových 4 % o 6,9 bázického bodu na 3,9305 %.

Globálne trhy tak naďalej vyčkávajú. Investori sa sústreďujú na nadchádzajúce septembrové zasadnutie Fedu, na ktorom sa rozhodne o ďalšom smerovaní menovej politiky. Toto smerovanie a teda aj globálne finančné trhy by mohli výrazne ovplyvniť akékoľvek nové údaje o stave americkej ekonomiky.

Globálne trhy sa nachádzajú v ojedinelej situácii, keď perspektívu výrazného zníženia sadzieb nesprevádza riziko recesie. Podľa Rossa Yarrowa, výkonného riaditeľa pre americké akcie investičnej banky Baird, je to v ostrom kontraste s piatimi z posledných siedmich cyklov znižovania sadzieb, keď nižšie náklady na pôžičky sprevádzalo spomalenie hospodárskeho rastu.

"Ak sa nám podarí dosiahnuť stav, kedy Fed zníži sadzby, inflácia klesne a zamestnanosť zostane vysoká, bude to veľmi pozitívny výsledok," povedal Yarrow. Dodal, že takéto prostredie by mohlo vytvoriť pozitívny výhľad pre pokračovanie rastu akciových trhov.

Ázijské trhy boli menej optimistické. Index MSCI Asia-Pacific Ex-Japan (.MIAPJ0000PUS) klesol o 0,3 %. V Hongkongu index Hang Seng (.HSI) klesol o 0,7 %, pričom k poklesu výrazne prispela spoločnosť JD.com (9618.HK), ktorá sa prepadla o 8,7 % po tom, ako sa Walmart (WMT.N) rozhodol predať veľký podiel v tejto spoločnosti.

Japonský index Nikkei (.N225) tiež klesol o 0,3 % a jeho zotavovanie sa zastavilo na úrovni 38 000, ktorá sa po augustovom prepade zmenila na rezistenciu.

Slabší dolár pomohol zlatu, ktoré sa priblížilo k rekordným hodnotám, a zároveň posilnil jen, ktorý sa z viacročného minima, ktoré dosiahol minulý mesiac, vrátil na úroveň 145,135 za dolár.

Posilnilo aj euro, ktoré v auguste vzrástlo približne o 3 % a dosiahlo úroveň 1,115 USD, čo je jeho najvyššia hodnota od decembra minulého roka.

Ceny zlata sa naďalej pohybovali na úrovni okolo 2 510 USD za uncu a zostali tak blízko rekordných hodnôt, ktoré dosiahli v utorok. Ceny ropy zároveň opäť klesli: americká ropa klesla o 1,69 % na 71,93 USD za barel, zatiaľ čo cena ropy Brent sa znížila o 1,49 % na 76,05 USD za barel.

Trhy naďalej očakávajú ďalšie kroky Fedu a ich vplyv na svetové hospodárstvo. Otázka, či sa americká ekonomika dokáže vyhnúť recesii v podmienkach znižovania sadzieb, zostáva otvorená, ale súčasný sentiment investorov sa čoraz viac prikláňa k optimistickému scenáru.

Maloobchodný sektor vykázal výrazný rast, pričom na čele rebríčka sa na pozadí výrazného rastu ocitli akcie spoločnosti JD Sports (JD.L). Britský maloobchodný predajca športového oblečenia vzrástol o 5,3 % po tom, čo v druhom štvrťroku vykázal výrazné zlepšenie hlavných tržieb, čo povzbudilo investorov.

Energetický sektor patril medzi zaostávajúce, keď klesol o 0,6 %, keďže ceny ropy klesali už piatu seansu po sebe. Investori sa obávajú možného spomalenia globálneho dopytu po rope, čo vytvára tlak na spoločnosti v tomto sektore.

Trhy sa sústreďujú na nadchádzajúce predbežné údaje o indexoch nákupných manažérov (PMI) Francúzska, Nemecka, Spojeného kráľovstva a eurozóny, ktoré budú zverejnené medzi 07:15 a 08:30 GMT. Tieto údaje pomôžu posúdiť aktuálny stav ekonomík regiónu.

Dnes o 14:00 GMT budú zverejnené aj údaje o spotrebiteľskej dôvere v eurozóne. Neskôr počas dňa budú v USA zverejnené údaje o PMI a nových žiadostiach o podporu v nezamestnanosti, ktoré by mohli mať na trh výrazný vplyv.

Spomedzi jednotlivých akcií výrazne klesla spoločnosť Aegon (AEGN.AS), a to o 4 % po tom, ako holandská poisťovňa oznámila pokles kľúčového ukazovateľa tvorby kapitálu za prvý polrok. To vyvolalo medzi investormi obavy a viedlo k predaju.

Akcie Deutsche Bank (DBKGn.DE) medzitým vzrástli o 2,5 % po tom, ako banka dosiahla dohodu s viac ako polovicou žalobcov, ktorí ju obvinili z nedostatočného vyplatenia. Trh tento pokrok privítal, čo sa odrazilo v raste ceny akcií banky.

Investori naďalej pozorne sledujú nadchádzajúce ekonomické údaje, ktoré by mohli byť kľúčovými ukazovateľmi budúceho vývoja na trhu. Osobitnú pozornosť budú venovať ukazovateľom PMI indexu a spotrebiteľskej dôvery, ktoré naznačia aktuálny stav európskej ekonomiky a môžu ovplyvniť sentiment v ostatných regiónoch.