Ekonomická aktivita sa zvyšuje na oboch stranách Atlantiku. V piatok zverejnené indexy nákupných manažérov PMI spoločnosti Markit prekonali rast v USA, Veľkej Británii a Eurozóne. Sú prejavom pozitívneho účinku uvoľňovania protipandemických opatrení, pričom rastúca miera zaočkovanosti podporí aktivitu v nasledujúcich mesiacoch.
Akciové indexy ako celok si udržujú svoju trajektóriu rastu; aj globálne výnosy sú po období znižovania návratnosti opäť v raste. To všetko poukazuje na silný dopyt po riziku, na základe čoho sa dá v krátkodobom horizonte očakávať nárast komoditných mien.
Dolár je pod tlakom, ktorý je z veľkej časti politický. Bidenov plán podpory vo výške 2,2 bilióna dolárov sa bude pravdepodobne podstate skresávať, pretože niekoľko demokratických senátorov sa nečakane pripojilo k republikánom, ktorí navrhli protinávrh "iba" 600 miliárd dolárov. Vzhľadom na to, že rast dolára v posledných týždňoch bol do veľkej miery ovplyvnený očakávaniami pozitívneho účinku rozsiahlych stimulačných opatrení, vzniknutá situácia na neho vyvinie medvedí tlak.
28. apríla Biden predloží Kongresu ďalšiu časť plánu reformy ekonomiky, ktorá predpokladá zvýšenie maximálnej sadzby dane na 39,6 %. Americké akciové indexy s rastom daní nesúhlasia, a ak k nemu naozaj dôjde, indexy prejdú hlbokou korekciou. Neistota zaváži aj v prípade dolára.
Aj 28. apríla sa koná zasadnutie Fedu, ktoré síce zrejme nevyvolá väčšiu pozornosť, Powellova tlačová konferencia však nie je bežná udalosť a môže zvýšiť volatilitu.
Pár EUR/USD
Výsledky zasadnutia ECB podľa očakávaní nepriniesli žiadne prekvapenia. ECB potvrdila deň predtým sa šíriace zvesti, že aktíva bude v druhom štvrťroku nakupovať omnoho rýchlejším tempom. Prognózovania nákupov na tretí štvrťrok sa zdržala.
Christine Lagardeová sa na tlačovej konferencii vyhla odpovediam na nakupovanie v treťom kvartáli. Jej mlčanie sa na trhoch zvyčajne interpretuje ako úsilie nepodnecovať rast eura. Ak by totiž bola ochotná uznať začiatok znižovania objemu nákupov v 3. štvrťroku, prakticky by to znamenalo oznámeniu rastu výnosov v eurozóne.
Správa regulátora derivátového trhu CFTC ukázala, že výpredaj eura sa zastavil, čistá dlhá pozícia na eure stúpla na jednomesačné maximum a súčasný nárast rozpätia výnosov spôsobil, že cena zúčtovania sa opäť zvýšila. To všetko poukazuje opätovný rast páru EURUSD v blízkej budúcnosti.
V pondelok ráno euro prekonalo cenu 1,21 a dosiahlo hornú hranicu zostupného kanála. Pravdepodobne bude mieriť vyššie, a to napríklad pri slabšej správe o objednávkach predmetov dlhodobej spotreby v USA za marce, ktorá dnes vychádza.
Za pravdepodobnejšie pokladáme, že euro bude pokračovať v raste v najbližších dňoch sa pokúsi prekonať rezistenciu 1,2240, čo bude znamenať, že je pripravené znovu aktívne rásť.
Pár GBP/USD
Británia naďalej vydáva optimistické správy, ktoré sa prekonávajú v predbiehaní hospodárskeho oživenia. Maloobchodné tržby v marci vzrástli o 5,4 %, medziročný rast predstavoval 7,2 %, podarilo sa mu dostať nad úrovne doku, trend je pozitívny.Rast libry je v súčasnosti sa opiera o dobré fundamenty, ktoré ho opodstatňujú. Existuje však veľké politické riziko. 6. mája sa uskutočnia voľby v Škótsku, ktoré okrem iného prinesú odpoveď na otázku, či je krajina ochotná vystúpiť zo Spojeného kráľovstva a vydať sa cestou samostatnosti. V prípade víťazstva vládnucej strany sa tento proces začne.
Cieľová cena sa pohybovala nad dlhodobým priemerom, čo naznačuje silný rastový potenciál.
Očakávame, že silná rezistencia na cene 1,40 v najbližších dňoch padne a libra sa posunie vyššie k februárovému maximu 1,2202.