Čo by mali sledovať obchodníci s dolárom

Akciová Amerika začala nový týždeň v dobrej nálade. Optimizmus vychádza z titulkov správ o vakcíne. Dátum očkovania sa postupne posúva dopredu a podľa toho sa posúvajú aj očakávania trhu. Hromadné podávanie lieku proti vírusu sa má vo vyspelých krajinách začať od prvého štvrťroka 2021.

Od začiatku novembra sa defenzívnym menám darí čoraz menej. Hlavným outsiderom bol americký dolár. Index amerického dolára zostáva blízko dôležitej línie podpory pri hodnote 92, kam ho postupne tlačí zvyšujúca sa chuť do rizika.

Ďalším faktorom tlaku je skutočnosť, že v USA sa v súčasnosti rokuje o podpornom ekonomickom balíku vo výške 500 miliárd dolárov. To naznačuje menší objem štátnych dlhopisov a slabší dopyt po dolároch zo zahraničia. Rovnováha síl voči doláru sa teda posúva a do nasledujúcich týždňov predznamenáva ďalšie oslabovanie americkej meny.

Očakáva sa, že dolárový index bude testovať hodnotu 92. V prospech toho svedčí aj pokračujúci optimizmus na komoditných trhoch. K jasnej konsolidácii pod touto úrovňou však nemôže dôjsť, pretože tento týždeň bude obchodovanie pravdepodobne trochu pomalé. V USA totiž oslavujú vo štvrtok Deň vďakyvzdania, ktorý na Čierny piatok plynulo prejde do začiatku nákupnej sezóny.

Kalendár správ tento týždeň ničím nevyniká. V stredu vychádzajú údaje o objednávkach tovaru dlhodobej spotreby, o raste za tretí štvrťrok a o Fedom sledovanom indexe jadrovej inflácie podľa výdavkov osobnej spotreby (PCE) . Najdôležitejšie bude zverejnenie zápisnice z novembrového zasadnutia Fedu. Tú budú obchodníci skúmať s cieľom nájsť náznaky toho, či Fed na nadchádzajúcom zasadnutí v decembri bude rozširovať program kvantitatívneho uvoľňovania.

Okrem vyššie spomenutých faktorov obchodníci budú venovať pozornosť výrazne silnejším makroekonomickým ukazovateľom ostatných krajín. Dopyt po novozélandskom a austrálskom dolári, ako aj po britskej libre sa zlepšuje. Všetky tri meny zdieľajú pozitívnu koreláciu s dopytom po riziku. Spoločným menovateľom je oslabujúci dolár.

Pár NZD/USD dosiahol dvojročné maximum po zverejnení pôsobivých údajov o tržbách v maloobchode. Za ostatných päť rokov sa veľká časť vzájomného pomeriavania síl medzi kupujúcimi a predávajúcimi odohrávala v pásme 0,68 - 0,70. To sa teraz posunulo. Ak sa NZD podarí vystúpiť nad 0,70, bude existovať potenciál rastu na maximá z rokov 2016 - 2018 na úrovniach 0,74 - 0,75. Nový Zéland sa vyhol druhej vlne šírenia vírusu, čo znamená, že ekonomické škody budú minimalizované.

Austrália sa pravidelne teší pozitívnym údajom. K silným číslam rastu zamestnanosti sa pridali aj silné odhady najväčšej austrálskej banky CBA pre výrobnú činnosť a služby. Rast páru AUD/USD bol síce miernejší, cena však napriek tomu testuje dvojročné maximá.

Libra v súčasnosti pôsobí celkom atraktívne, v tandeme s dolárom sa jej totiž podarilo prekročiť hranicu 1,33. Áno, nedávne ekonomické údaje Britániu síce potešili, celkovo sa však situácia nedá označiť za bezpodmienečne priaznivú. Piatkové údaje o tržbách v maloobchode podporili posilnenie libry, ktoré reagovala aj na správy o pokroku v obchodných rokovaniach s EÚ, vďaka ktorému sa znižuje riziko, že Spojené kráľovstvo opustí úniu bez dohody.

Upozorňujeme, že úroveň 1,33 je pre libru veľmi dôležitá. Britská mena s ňou totiž neúspešne bojuje už dva roky. V septembri jej to síce opäť nevyšlo, pullback však nebol hlboký, a tvorí tak dobré podmienky na ďalšie nakupovanie páru GBP/USD.