FX.co ★ Почему цены на нефть не останутся на низком уровне

Рынок нефти остается нестабильным, с резкими скачками стоимости от менее 70 до 78 долларов за баррель, особенно на фоне новостей с Ближнего Востока. Такая волатильность, по словам аналитиков, может сохраняться в ближайшие месяцы, и мнения о цене нефти на 2025 год сильно разнятся.

С одной стороны, Всемирный банк допускает снижение цен до 5-летних минимумов, но такой сценарий маловероятен для долгосрочной перспективы.

Основная причина – рост себестоимости добычи нефти по всему миру. Простые и дешевые месторождения уже разработаны, а оставшиеся требуют высоких затрат и сложных технологий.

Это также затрагивает американскую сланцевую промышленность, где «сливки» с самых маржинальных участков уже сняты. Основной этап повышения эффективности добычи пройден, и сдерживать себестоимость становится все сложнее.

Даже в Саудовской Аравии легкоизвлекаемая нефть становится дефицитной, что указывает на глобальное повышение издержек.

Если цены на нефть упадут до 50-60 долларов за баррель, это приведет к снижению объемов производства, особенно в США, где высокий уровень капитальных затрат на новые бурения. В сланцевой индустрии добыча требует постоянного бурения, так как продуктивность скважин падает от 50% до 90% в течение года после начала эксплуатации.

Таким образом, снижение предложения в случае падения цен стабилизирует рынок, а нефть продержится на низких уровнях недолго.

Другим важным фактором является потребление: чем ниже цена нефти, тем быстрее растет ее потребление, особенно на фоне глобальной экономической активности. Это создает дополнительный спрос и способствует росту цен, что также поддерживает их на уровне 75-85 долларов за баррель.

Спрос может ускориться после выборов президента США, когда фактор давления на стоимость нефти со стороны действующей администрации уйдет и рынок отреагирует ростом цен.

С учетом всех этих факторов, если цены на нефть временно снизятся до 50-60 долларов, это создаст баланс на рынке, стимулируя потребление и сокращение предложения, что стабилизирует стоимость в диапазоне 75-85 долларов за баррель.

Такой коридор позволяет сохранить рентабельность для основных производителей и поддерживать рост потребления.

Текущая обстановка

Во вторник, 5 ноября, цены на нефть марки Brent демонстрируют восходящую динамику, приближаясь к отметке $75,5 за баррель. Технический анализ не выявляет значительных препятствий для продолжения роста, с ближайшей целью на уровне $77,19 за баррель.

Фундаментальные факторы также способствуют повышению котировок:

Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке: обострение ситуации в регионе традиционно приводит к опасениям относительно стабильности поставок нефти, что поддерживает рост цен.

Решение ОПЕК+: организация отложила запланированное на декабрь увеличение добычи, что ограничивает предложение на рынке и способствует повышению цен.

Природные катаклизмы: надвигающийся на Мексиканский залив ураган может нарушить добычу и транспортировку нефти в регионе, что также оказывает давление на предложение.

Потенциальный разворот индекса доллара: ослабление доллара делает нефть более доступной для держателей других валют, стимулируя спрос и поддерживая рост цен.

На этой неделе ожидаются события, которые могут существенно повлиять на динамику нефтяного рынка. Это президентские выборы в США, решение ФРС по процентной ставке, заседание Всекитайского собрания народных представителей.

По информации Reuters, в последний день заседания власти Китая могут объявить о дополнительных мерах стимулирования экономики, что потенциально увеличит спрос на нефть.