FX.co ★ На пороге нового повышения ставки ЦБ. Прогнозы и риски

ЦБ в центре внимания из-за возможного повышения ключевой ставки до 20%, что станет историческим максимумом. На заседании 25 октября Совет директоров ЦБ может принять решение об ужесточении денежно-кредитной политики, что стало бы серьезным шагом в борьбе с инфляционными рисками и валютной нестабильностью.

Ожидания дальнейшего повышения ставки обусловлены резким скачком инфляционных ожиданий и ослаблением рубля на фоне внешнеэкономических факторов.

Аналитические прогнозы и варианты действий ЦБ

Эксперты крупных банков и инвестиционных компаний сходятся во мнении, что ЦБ продолжит ужесточать монетарную политику, чтобы ограничить давление на национальную валюту и инфляцию.

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, вероятным сценарием является повышение ставки на 100 базисных пунктов, до 20%. Однако ряд аналитиков, включая представителей шести крупных участников прогноза, считают возможным более агрессивное повышение на 200 базисных пунктов.

Кроме того, отдельные эксперты прогнозируют, что регулятор может повысить ставку до 22%.

Существует три потенциальных сценария для ЦБ: сохранение текущего уровня ставки, повышение до 20% или резкий скачок до 22%. При этом вариант с сохранением ставки на уровне 19% маловероятен из-за ухудшения макроэкономической ситуации.

Рост инфляционных ожиданий и его влияние на решение ЦБ

По данным экономистов Альфа-банка, одним из ключевых факторов, который может подтолкнуть Центробанк к более жестким мерам, является рост инфляционных ожиданий населения.

Согласно данным за октябрь, инфляционные ожидания выросли до 13,4%, что является максимальным значением в 2024 году. Динамика курса рубля, который в последние недели колеблется в диапазоне 95–97 рублей за доллар, также оказывает давление на ожидания.

Эксперты отмечают, что подобные показатели инфляции могут заставить ЦБ РФ действовать решительнее, чем предполагалось ранее, что может привести к повышению ставки выше 20%.

Последствия для экономики и инвесторов

Повышение ключевой ставки станет серьезным испытанием для экономики России. С одной стороны, более высокая ставка поможет стабилизировать курс рубля и ограничить инфляционные риски.

С другой стороны, это приведет к удорожанию кредитов, что негативно скажется на деловой активности и потребительских расходах. Рост стоимости фондирования также усложнит доступ компаний к капиталу, что в долгосрочной перспективе может замедлить темпы роста экономики.

Для инвесторов повышение ставки может создать как риски, так и возможности. Повышение доходности рублевых инструментов может сделать российские облигации более привлекательными, однако возможен и отток средств с фондового рынка из-за возросших затрат на привлечение финансирования.

Инвесторам следует учитывать новые реалии, связанные с удорожанием кредитов и возможным укреплением рубля в краткосрочной перспективе.