FX.co ★ Долгожданная коррекция. Рубль созрел для резкого роста

Рубль сильно вырос против юаня. Хотя доллар и евро вчера на внебирже продолжили укрепляться, наверняка они проследуют за юанем. Сегодня уже проглядывается такая тенденция.

Поскольку девальвация рубля с начала осени была достаточно сильной, то и откат перегретой инвалюты может быть мощный.

Так ли это на самом деле?

Доллар растет на фоне целого ряда факторов. Среди них – высокая инфляция, проблемы с международными расчетами и санкционное давление, которые серьезно усложняют торговлю российских компаний с зарубежными партнерами.

Это приводит к увеличению валютной выручки на зарубежных счетах и снижению притока валюты в Россию, что оказывает негативное влияние на курс рубля.

Влияние санкций и международных платежей

Ограничение доступа к международной финансовой системе и санкционное давление привели к тому, что расчеты с зарубежными партнерами становятся все более сложными. Множество российских компаний сталкиваются с ограничениями на перевод средств, что вынуждает их оставлять валютную выручку за границей. В результате сокращается объем долларов и евро, поступающих на российский рынок, и рубль теряет поддержку.

Динамика нефтяных цен

Одним из важнейших факторов, влияющих на курс рубля, остается динамика цен на нефть. Члены ОПЕК+ договорились о сокращении добычи нефти до конца 2025 года, что вызвало рост котировок.

В России в 2024 году добыча снизилась до 515–525 млн тонн, что также оказывает поддержку мировым ценам. С начала октября цена нефти марки Brent начала быстро расти, 4 октября достигнув 79 долларов за баррель, а уже 7 октября – 80 долларов за баррель.

Дополнительным фактором, поддерживающим рост цен, выступает обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке. Всплеск напряженности в регионе традиционно сопровождается ростом котировок нефти, что, в свою очередь, влияет на курс рубля с временным лагом.

Однако, несмотря на рост нефтяных цен, связь между рублем и котировками остается ослабленной из-за сокращения валютных поступлений на внутренний рынок.

Рублевые расчеты и влияние на валютную выручку

Еще одним значимым фактором давления на рубль стало увеличение расчетов за российский экспорт в рублях. В 2024 году доля рубля в расчетах за нефть достигла 40% и продолжает расти. Это приводит к тому, что все меньше валютных поступлений поступает на российский рынок, ослабляя традиционную связь рубля с ценами на нефть.

В результате нацвалюта менее чувствительна к колебаниям нефтяных котировок, что делает ее зависимой от других внешнеэкономических факторов и потоков капитала.

Прогнозы по курсу доллара

Прогнозировать дальнейшую динамику курса рубля по отношению к доллару в текущих условиях непросто. При стабилизации инфляции и восстановлении валютных потоков на внутренний рынок, курс доллара может вернуться в диапазон 95–100 рублей.

Однако в условиях ухудшения экономической ситуации и роста санкционного давления вероятность ослабления рубля выше, и курс доллара может достичь 101–105 рублей за единицу.

На фоне сохраняющейся неопределенности ключевыми факторами для валютного рынка остаются дальнейшие изменения в мировой энергетике, политика Центрального банка и развитие геополитической ситуации.