FX.co ★ Рубль уязвим к падению

Похоже, валютная паника действительно носит временный характер. Общий накал спал, доллар вчера вернул назад 3% роста. Ждем стабилизации или рано расслабляться?

Вчера рубль испытал значительные колебания. С начала торгов, следуя общей негативной тенденции последних дней, национальная валюта опустилась до 2-месячных минимумов, тогда как курсы доллара и евро достигли максимумов с середины июня.

Однако последующее ралли иностранных валют быстро исчерпало свой потенциал: ускоренное движение вверх предвещало приближение пика, а динамика курсов указывала на возможный скорый резкий разворот вниз.

Основная причина такой турбулентности заключается во временной потере ликвидности на внебиржевом рынке, вызванной дефицитом предложения валюты. Санкции и проблемы в расчетах ограничивают приток валюты из-за рубежа, вынуждая покупателей приобретать валюту по текущим рыночным курсам, что усугубляется инфраструктурными ограничениями, повышающими транзакционные издержки.

Это создает кратковременные колебания на бирже с аномальными отклонениями курсов. Опыт показывает, что такие явления обычно носят временный характер.

Хотя основные негативные факторы, влияющие на курс рубля, сохраняются, эмоциональное напряжение снизилось. Впрочем, слишком рано говорить о стабилизации, поскольку доллар сегодня вновь начал укрепляться. В ближайшие сессии американская валюта технически может продолжить рост, стремясь к верхней границе диапазона 89–84.

Индекс доллара

Индекс доллара США (DXY) остается на уровне 102,5 пункта, и его падение может продолжиться на фоне ожидаемого монетарного разворота ФРС. С вероятностью в 100% американский регулятор планируется снижение ключевой процентной ставки в сентябре, что, вероятно, поддержит другие мировые валюты и товарные рынки.

Сценарий нефти

Цены на нефть марки Brent откатились ниже 80 долларов за баррель, достигнув зоны психологической поддержки. Технически нефть удержалась у уровня 38,2% по шкале Фибоначчи, что соответствует цене 80,2 доллара за баррель. Сценарий головы и плеч (H&S) рассматривается как вероятный, где отскок цены может указывать на силу быков, если правое плечо окажется выше левого.

Если же цена опустится ниже 78,8 доллара за баррель, что ниже левого плеча паттерна H&S, это может указывать на ложность формирования паттерна и возможное продолжение падения.

В текущей ситуации два наиболее вероятных сценария включают отскок от уровня 80,2 доллара и возобновление роста либо же пробой вниз к уровню примерно 79,3 доллара с последующим отскоком от этого уровня.

Третий сценарий, включающий более серьезное падение, будет актуален для рассмотрения только в случае, если первый сценарий не реализуется.