FX.co ★ Отскок доллара: технические и фундаментальные перспективы

Рубль ожидаемо прекратил свое достаточно продолжительное укрепление, зафиксировав рост на 6% от апреля до мая. Валюты отскочили от 4-месячных минимумов под влиянием технических и фундаментальных факторов.

С точки зрения технического анализа курсы валют нашли поддержку у нижней границы долгосрочного бокового тренда, начавшегося еще осенью прошлого года. Смена настроений в пользу иностранных валют привела к росту курса доллара до 89,9, евро до 97,3, что означает восстановление на 1,5%.

Доллар сталкивается с сопротивлением у отметки 90, и в ближайшее время ожидается тестирование этой границы с потенциальным подъемом в июне. Факторы, ослабляющие давление на иностранные валюты, включают завершение налогового периода, изменения в бюджетном механизме и волатильность на рынке сырья.

Резкого подъема по инвалютам не прогнозируется из-за валютных барьеров и жесткой кредитно-денежной политики ЦБ. Стабильно высокие ставки будут сдерживать спрос на валюту для импорта. Увеличение продаж на основе нормативов репатриации выручки поддержит предложение.

В среднесрочной перспективе курс USD/RUB останется в коридоре 94,5–87,5. Летом возможен временный выход к среднему уровню этого диапазона с последующим возвращением к отметке 90.

Что дальше?

Влияние геополитических рисков и санкционного давления продолжает традиционно угрожать стабильности рубля. Кроме того, волнения вокруг будущих решений ОПЕК+ о квотах на добычу нефти добавляют неопределенности. Ожидается прояснение обстановки после 2 июня.

Несмотря на вызовы, эксперты видят потенциал для укрепления рубля на 3–5% в ближайшем будущем. Прогнозы аналитиков на июнь указывают на возможные курсы 88–91 рубля за доллар, 96-100 за евро.

Однако последующие месяцы могут принести ухудшение ситуации из-за сокращения экспортных платежей и падения цен на нефть. Также ожидается увеличение импорта в связи с внедрением новых механизмов платежей, минуя санкции.

Нынешнее укрепление рубля является краткосрочным, и обширный диапазон 88–94 рубля за доллар и 94–100 за евро сохранится.

Возможны негативные сюрпризы для российского бизнеса. В таком случае будет возможно сокращение курса рубля к середине лета. Прогнозы на июнь предполагают курс 87 рублей за доллар и 95 за евро, а к сентябрю ожидается расширение коридора до 87–100 рублей за доллар и 95–108 за евро.

Сегодня появилась информация о готовящемся новом санкционном давлении. В интервью Bloomberg заместитель министра финансов США Уолли Адейемо заявил о намерениях Белого дома усилить санкционное давление на Москву. Стратегия включает введение ограничений на закупки зарубежных компонентов для российского оборонно-промышленного комплекса. Это шаг направлен на ослабление технологических возможностей в ключевой отрасли России.