FX.co ★ Три сценария для рубля

В российской валюте зафиксирован внезапный скачок курса – так называемый спайк. Это динамичное изменение, после которого произошел возврат к прежним значениям: курс доллара США временно достиг отметки 93,5, а затем пара USD/RUB вновь опустилась ниже 91.

Данный инцидент является результатом сокращения ликвидности на бирже и неспособности рынка обработать большой объем сделок. Впоследствии, на фоне утихания повышенного интереса к покупке, это привело к стабилизации курса.

В предстоящую пятницу состоится заседание ЦБ, на котором ожидается сохранение ключевой процентной ставки на уровне 16%. В это время рубль может продемонстрировать тенденцию к укреплению, достигнув отметки 90 рублей за доллар.

На старте недели зафиксирована нейтральная динамика, в результате которой доллар остается в плюсе.

На прошедшей неделе российская валюта немного укрепилась, прибавив в стоимости 0,3%. Что касается спайка, то предположения о причинах такого спроса без четких новостных поводов кажутся бессмысленными.

Взглянув на более широкий рыночный контекст, аналогичных явлений не обнаруживается, указывая на то, что причиной послужила крупная покупка, существенно изменившая баланс спроса и предложения.

После реализации значительного объема и выполнения стоп-приказов на продажу курс USD/RUB восстановил свои позиции до минимальных уровней дня.

С точки зрения технического анализа такое развитие событий для покупателей доллара не является благоприятным сигналом, несмотря на кажущуюся выгоду, поскольку вероятность возврата к отметке 90 рублей увеличивается.

С фундаментальной точки зрения рубль продолжает поддерживаться строгой ДКП Банка России, что ограничивает спрос на импортные товары и валюту для внешней торговли, повышая привлекательность рублевых инвестиций.

Кроме того, регулятивные меры по репатриации доходов от экспорта способствуют увеличению предложения валюты на рынке, защищая нацвалюту от обесценения. Влияние этих факторов наблюдается с прошлого осеннего периода и, как ожидается, продолжится по меньшей мере до конца весны.

Прогноз для рубля

В 2024 году можно предположить сохранение относительной стабильности курса российского рубля благодаря ряду факторов.

Во-первых, постоянный интерес к нацвалюте со стороны экспортеров, обязанных реализовывать свои валютные доходы, будет способствовать ее поддержке. Во-вторых, предпринимаемые ЦБ меры по сдерживанию темпов инфляции и высокие цены на российскую нефть также будут играть важную роль.

Однако существуют и определенные риски, которые могут повлиять на валютный курс. К ним относятся потенциальная рецессия в странах ЕС и США, замедление экономического роста в Китае, возможные проблемы с политической стабильностью в США, а также продолжающиеся геополитические напряженности.

Исходя из этих условий, можно выделить несколько сценариев развития ситуации:

Если военный конфликт на Украине продолжится и геополитическая обстановка ухудшится, рубль может подвергнуться давлению из-за усиления опасений инвесторов по поводу российской экономики.

В случае завершения конфликта на Украине и улучшения геополитической ситуации, вероятно укрепление рубля за счет возросшего оптимизма инвесторов относительно экономического потенциала России.

Рост мировой инфляции и замедление экономического развития могут ослабить рубль из-за снижения спроса на нефть и соответственно уменьшения объемов покупок экспортерами.

Для бизнеса стабильность курса рубля будет способствовать уменьшению валютных рисков, облегчая планирование затрат и доходов. Но укрепление рубля может уменьшить экспортные доходы компаний, отрицательно сказываясь на их прибыльности.

Таким образом, воздействие валютного курса на бизнес будет зависеть от специфики его деятельности и внешнеэкономической конъюнктуры.