FX.co ★ Рубль расправил крылья, но риск ухода за пределы взлетной полосы остается

Рубль перешел в плюс, потенциал для укрепления остается, как и возможность повышения цен на нефть. Для преодоления пессимистических настроений важно, чтобы курс закрылся ниже отметки 90,30 рублей.

В случае если продавцам в паре USD/RUB удастся снизить курс к окончанию текущего дня и недели, следует ожидать колебаний стоимости доллара в районе 90 рублей перед предстоящим заседанием Банка России.

Технические индикаторы в настоящий момент поддерживают позиции покупателей. При этом не стоит упускать из виду, что уровень 93,30 рублей по-прежнему выступает в качестве сигнала на горизонте.

Анализ предыдущих торгов

Вчерашний день ознаменовался резким изменением динамики российского рубля, который, преодолев начальное ослабление, к вечеру укрепил свои позиции против доллара, снизив его стоимость до менее чем 91, что представляет собой потерю на уровне 0,5%.

В то же время евро не продемонстрировал заметных изменений. Это позволило рублю закончить торговую неделю без значительных потерь, учитывая что курс доллара на прошлую пятницу слегка превышал 91, а сегодняшнее утро началось с курса ниже этой отметки.

Максимальную поддержку рублю в январе обеспечили факторы, формирующие его курс, включая строгую политику ЦБ, нормы по репатриации выручки и активную продажу валюты в соответствии с бюджетным правилом. Доллар на тот момент находился на уровне 87,4.

Однако в феврале эти факторы ослабли, в результате чего баланс спроса и предложения валют немного сместился в не в пользу рубля. Кроме того, неопределенность, вызванная различными оценками эффективности мер регулятора и правительства, а также вывод иностранными инвесторами средств из российских активов, усилились.

Несмотря на это, оснований для девальвации рубля не наблюдается, а его периодическое ослабление в последнее время является обычным явлением на фондовой бирже, где периоды роста сменяются коррекциями.

Технический анализ показывает, что возвращение курса доллара к отметке ниже 91, где ранее наблюдалось динамическое сопротивление, теперь превратившееся в поддержку, снижает риск резкого увеличения курса USD/RUB в направлении ключевого барьера 92,5.

Еще раз отметим, что важным будет наблюдать за закрытием рынка на этой неделе.

На следующей неделе ЦБ примет решение по ключевой ставке, причем вероятность сохранения ставки на уровне 16% остается высокой.

Это долгосрочный фактор, поддерживающий национальную валюту на фоне ограничения кредитного спроса, в том числе на импорт, и стимулирования интереса к рублевым инструментам с высокой доходностью и низким риском, таким как облигации федерального займа и фонды денежного рынка.

Не следует исключать возможность снижения курса доллара к отметке 90 в преддверии монетарного события.