FX.co ★ Доллар по 85,00 в 2024 году. В SberCIB рассказали о потенциале роста рубля

Причин для паники нет. Озвучен благоприятный прогноз на текущий месяц, который ожидается спокойным вопреки неблагоприятной сезонности. В 2024 году также не ожидается девальвации, по крайней мере в первом квартале.

Рубль, похоже, вновь взял инициативу в свои руки. В пятницу курс растет по отношению к доллару, подталкивая американскую валюту в сторону отметки 90. Вчера россиянин также продемонстрировал заметное укрепление, впервые с начала текущего месяца.

Несмотря на то что утром курс доллара стремился к росту и почти достиг отметки 93,6 рубля, приблизившись к своей 50-дневной средней, в дальнейшем интерес к американской валюте начал падать. К концу четверга давление на доллар усилилось, и его курс вернулся к уровню 92,1 рубля.

Сегодня утром доллар пытается опуститься до уровня 91 рубля, частично благодаря улучшению внешнего фона, в первую очередь – стабилизации ситуации на рынке нефти, где Brent торгуется выше 75 долларов за баррель.

Причиной уменьшения позиций участников рынка в валютных операциях также стали спекулятивные факторы, обусловленные достижением долларом локальных целей отскока, а также новые данные, свидетельствующие о крепком фундаментальном положении рубля.

Согласно обзору рисков финансовых рынков, опубликованному накануне вечером ЦБ, экспортеры в ноябре увеличили объем продажи иностранной валюты до $13,9 млрд по сравнению с $12,5 млрд в октябре. Доля чистых продаж валюты в общей выручке крупнейших экспортеров продолжила расти, достигнув 91% (в сентябре – 77%).

Увеличились покупки нерезидентов из дружественных стран (+27,1%), которые реализуют выручку в рублях, а также населения (+35%), продолжающего действовать контрциклически, покупая валюту на фоне укрепления рубля.

Также стоит отметить поддерживающие рубль заявления президента России о небольшом дефиците федерального бюджета РФ за 11 месяцев года (0,5% ВВП) при профиците консолидированного бюджета.

Цель по доллару на конец недели оценивается в диапазоне 90,5–91,5 рубля.

Ожидается положительная динамика рубля и на следующей неделе, особенно с учетом приближающегося заседания ЦБ 15 декабря. Таким образом, рубль сможет вернуться в зону 85–90 рублей и удерживаться в этом диапазоне до конца года.

Сценарий падения отменяется

По мнению главы ВТБ Андрея Костина, до конца 2023 года нет объективных предпосылок для падения рубля.

Текущее снижение притока средств из-за границы связано с тем, что западные инвесторы, прежде инвестирующие в ОФЗ, в настоящее время этого не делают. Он подчеркнул, что не видит серьезных оснований для значительного укрепления рубля и не предвидит угрозы дальнейшей девальвации валюты.

Костин также подчеркнул важность нахождения рублем уровня равновесия.

Касательно предполагаемого укрепления рубля в предстоящем периоде, Костин связал его с ростом ключевой ставки и введением обязательной продажи валютной выручки экспортерами. Однако он предположил, что после применения этих мер курс может некоторое время подвергнуться давлению.

Андрей Костин заявил, что не видит вероятности того, что курс рубля вернется к уровню 100 рублей за доллар до конца года, предполагая, что он будет колебаться в районе отметки 90.

Аналогичную точку зрения высказал глава правления Сбербанка Герман Греф. По его мнению, не предвидится значительного потенциала для укрепления или ослабления рубля относительно текущих уровней.

Прогноз аналитиков из SberCIB

На начало следующего года аналитики прогнозируют укрепление российского рубля до уровня 85 за доллар. Ожидается, что покупки иностранной валюты ЦБ будут менее значительными, что положительно повлияет на курс рубля.

Однако в SberCIB предупреждают, что возможная отмена обязательной продажи валютной выручки экспортерами или снижение цен на нефть могут вернуть курс к уровню 90.

Эксперты высоко оценивают перспективы нефти марки Brent и прогнозируют цены в районе 91 за баррель. Они полагают, что ограничение предложения со стороны ОПЕК+ в первом квартале 2024 года и увеличение спроса положительно повлияют на нефтяные котировки.

На российском рынке акций прогнозируется коррекция в связи с ростом доходности облигаций федерального займа (ОФЗ) и навесом акций после редомициляции. Впрочем, аналитики предвидят восстановление рынка уже во втором полугодии и рост индекса Мосбиржи до 3500 пунктов.

Цены на золото, по мнению SberCIB, будут расти в связи с высоким спросом со стороны мировых ЦБ и предполагаемым смягчением монетарной политики ФРС в первом полугодии 2024 года.