FX.co ★ Рубль готовится к рывку. Нефтяные барьеры не сдержат взлет

Волатильность валют продолжает оставаться на невысоком уровне, при этом курс доллара сохраняет однообразное движение уже на протяжении нескольких дней. Ждать ли укрепления российского рубля? Давайте посмотрим.

Рубль закончил торговый вторник без значимых колебаний, движение валютных пар было минимальным. Только евро продемонстрировал снижение примерно на 0,5%, что, вероятно, было связано с его слабостью на мировой арене по отношению к доллару США.

Во вторник торговые объемы вновь достигли обычного уровня после спада в «рабочий выходной» понедельник, отметив около 100 млрд рублей по доллару. Тем не менее колебания курса российской валюты по-прежнему низки, и рынок, по всем признакам, находится на этапе консолидации.

Как правило, после периода затишья следует целеустремленное движение, и существующий тренд, вероятно, сохранится. Сейчас локальный тренд рубля показывает восходящую динамику, в отличие от тренда доллара и евро, который нисходящий.

Факторов, влияющих на стабилизацию рубля, множество. Можно начать со строгой политики ЦБ по процентным ставкам и впечатляющего восстановления облигаций федерального займа до уровней конца сентября, когда процентная ставка ЦБ составляла 13%, а не нынешние 15%, и заканчивая возвращением правил по репатриации экспортных доходов и контролем за их выполнением.

Замечены также увеличение экспортных поступлений, большие налоговые взносы и доходы государственного бюджета. Нельзя игнорировать и психологический аспект, когда рост инфраструктурных рисков и ограничения на торговлю иностранными ценными бумагами стимулируют поток капитала в рублевые активы.

Теханализ

Технический анализ показывает, что курс рубля остается стабильным уже несколько дней, в то время как доллар, хоть и без агрессивных изменений, закрывается ниже ключевого уровня 92,5. Прогнозы на осенний период подтверждаются, и полное их осуществление ожидается при тестировании отметки 90,0. По всей видимости, все идет к тому.

Фактор нефти

В настоящий момент отсутствует ожидаемая резкая реакция рубля на падение фьючерсов на сырье и новые санкции, что свидетельствует об изменении отношения к национальной валюте и сдвиге рыночного равновесия между спросом и предложением в сторону укрепления рубля.

Накануне цена на нефть марки Brent испытала существенное падение, достигнув отметки ниже 81 доллара за баррель, но такое снижение может показаться чрезмерным. Технический анализ предполагает, что кратковременное восстановление к отметке 83 доллара выглядит более ожидаемым.

Если снижение стоимости нефти и окажет воздействие на рубль, то с определенной задержкой, которая может составлять несколько недель. Пока что курс рубля остался стабильным около уровня 92,4 рубля за доллар. Однако на фоне дальнейшего падения цен на нефть не исключено увеличение колебаний курса с возможным возвращением к отметке 94 рубля.

В краткосрочной перспективе рубль продолжает демонстрировать стойкость, поддерживаемую внутренними экономическими факторами, вопреки внешнему неблагоприятному контексту. Давление на нацвалюту может усиливаться постепенно с реализацией отрицательного эффекта от снижения цен на «черное золото».