FX.co ★ ЦБ. Ставка взмыла до 13%, будет еще больше. ВВП – вниз, инфляция – вверх

Банк России в пятницу решил увеличить основную ставку до целых 13%. Он также вернул в заявление жесткий сигнал на будущее.

Мнения экспертов разделились перед принятием такого ключевого решения. Многие ожидали стабильности со стороны ЦБ, предполагая сохранение ставки на уровне 12%. Однако другие специалисты предвидели ее рост на 1–2% – вплоть до 14%.

«Проинфляционные тренды в экономике России не снижают обороты. Разгоняют их такие факторы, как нарастающий внутренний спрос, превышающий производственные мощности, а также слабеющий рубль. При таких обстоятельствах ЦБ решает усилить монетарные ограничения, чтобы усмирить инфляцию и вернуть ее к плановым 4% в 2024 году», –комментируют в Центробанке.

В ЦБ также утверждают, что для стабилизации инфляции 4% потребуется долгосрочное поддержание строгой денежной политики.

При принятии последующих решений относительно ставки регулятор будет ориентироваться на реальные и прогнозируемые показатели инфляции, структурные изменения в экономике, а также на ситуацию на внутренних и внешних финансовых рынках.

Возможное увеличение ставки на следующих заседаниях будет рассмотрено основательно.

ЦБ скорректировал свои ожидания по ставке на конец 2023 года до 13,0–13,6%, что намного превышает июльский прогноз в 8,5–9,3%. Также был поднят прогноз на 2024 год – до 11,5–12,5%. Ожидания на 2025 год стали более конкретными – 7,0–8,0%, а прогноз на 2026 год остался неизменным – 5,5–6,5%.

ВВП

Ожидается стабильное развитие экономики на фоне увеличения ключевой ставки. Прогноз роста ВВП на 2023 год остается на уровне 1,5–2,5%, несмотря на недавние решения по ставке.

Однако в 2024 году ЦБ ожидает некоторое замедление экономического роста до 0,5–1,5%. Для 2025 и 2026 гг прогнозы остаются прежними, составляя 1–2% и 1,5–2,5% соответственно.

Центробанк также выделяет активное внутреннее потребление как ключевой фактор, который может вывести экономику за рамки сбалансированного роста.

Инфляция

Центробанк пересмотрел свои ожидания по инфляции, повысив прогноз на 2023 год до 6–7%. Тем не менее регулятор надеется, что инфляция вернется к целевому уровню 4% к 2024 году.

На 11 сентября текущего года годовая инфляция заметно ускорилась, достигнув 5,5%. Основные причины этого роста – падение рубля и соответствующее увеличение цен. За последние три месяца инфляция ускорилась до уровня 9% годовых.

В своем анализе ЦБ отмечает, что цены растут во всем спектре товаров и услуг. Одной из ключевых причин усиления инфляционных процессов является растущий внутренний спрос, который, в свою очередь, влияет на курс рубля через увеличенный спрос на импорт.