FX.co ★ Найдется ли для рубля спасательный круг?

Участники рынка и аналитики бью тревогу: российская валюта неуклонно ослабевает. При этом Банк России не видит проблемы в его снижении, уверяя, что ситуация под контролем. Однако опасения по поводу RUB остаются в силе.

Стремительное падение курса доллара отчасти согласуется с интересами финансовых властей, тем более ЦБ РФ утверждает, что держит руку на пульсе. Однако ситуация может измениться при ускорении инфляции или в случае нестандартного решения по ключевой ставке. В подобной ситуации возможен резкий разворот пары USD/RUB, полагают эксперты.

В четверг, 6 июля, курс рубля обрушился до новых минимумов. К 14:00 Мск пара USD/RUB торговалась вблизи $93. Что касается европейской валюты, то она превысила отметку €102 впервые с марта 2022 года. По оценкам специалистов, за текущий год американская валюта подорожала по отношению к российской на 80%.

Не осталась в стороне от сложившейся ситуации Эльвира Набиуллина, глава Банка России. По ее словам, текущее снижение рубля обусловлено динамикой внешней торговли, которая имеет высокие проинфляционные риски. Речь идет о дисбалансе, который сложился между экспортом и импортом в РФ. Отметим, что доходы от экспорта постоянно сокращаются, а импорт постепенно восстанавливается, что вызывает спрос на валюту.

По мнению аналитиков, плавающий курс рубля – в определенной мере благо для экономики. Благодаря ему национальная экономика проходит подводные камни, поскольку у регулятора имеется все необходимое для контроля или исправления ситуации. Согласно заявлению Э. Набиуллиной, проинфляционные риски будут учитываться в ходе принятии решения по ключевой ставке. Кроме того, Банк России может вмешаться в валютный рынок и запустить интервенции, если возникнет угроза финансовой стабильности.

Текущий обвал рубля также связан с массовым бегством капитала из страны. Согласно недавним оценкам, за последние пять кварталов из России было выведено почти $160 млрд. Усиление финансового оттока произошло после событий 23–25 июня. Многие инвесторы продавали российские активы, в том числе и ОФЗ, а также массово конвертировали средства в иностранную валюту и выводили ее за рубеж.

Несмотря на нервозную обстановку, эксперты не ожидают глобального разворота курса доллара. Однако регулятор способен резко повысить ключевую ставку на ближайшем заседании, запланированном на 21 июня. При таком сценарии экспортерам снова придется продавать больше валюты на внутреннем рынке. Отметим, что Банк России не может повлиять на глобальные геополитические факторы или цены на нефть, поэтому рубль сейчас лишен львиной доли поддержки.

В ближайшие недели пара USD/RUB может выйти за рамки текущего диапазона, полагают аналитики. К середине лета целью для курса доллара станет отметка $100 рублей, а единая валюта может подорожать до €110. «Заявлений в поддержку рубля от Минфина РФ и Банка России не было, поэтому в четверг, 6 июля, рубль ослабел до $92,40, пробив важную отметку $90. Похоже, рубль нацеливается на $95, но не исключен тест уровня $100 и выше», – подчеркивают в Сбербанке.

Однако существует более позитивный сценарий, предусматривающий укрепление «россиянина» до 83–85 руб. за 1 доллар США. Если появится такая возможность, то эксперты рекомендуют использовать ее для покупки USD, поскольку в среднесрочной перспективе рубль продолжит слабеть.