FX.co ★ Рубль на краю обрыва. Факторы, которые могут усилить его падение

Попытки рубля подняться вверх не увенчались успехом, хотя поводы были. Что это означает и каких движений ждать от российской валюты в ближайшей перспективе?

Сегодня доллар впервые с апреля прошлого года превысил отметку 84,00 руб., евро установил полуторамесячный максимум вблизи 90,90 руб.

Итак, рубль начал новую рабочую неделю с надеждой на рост против основных валют, под влиянием позитивных сигналов с нефтяного рынка и информации, поступающей от Министерства финансов РФ.

На заседании альянса ОПЕК+ 4 июня было объявлено о продлении соглашения до 2024 года и о сокращении общего объема добычи нефти на 1,4 млн баррелей в сутки, начиная с следующего года.

Кроме того, дополнительные добровольные сокращения добычи некоторыми странами будут продолжены и даже перенесены на следующий год. Россия и Саудовская Аравия, в частности, сократят свою добычу на 500 тыс. баррелей в сутки, причем саудиты объявили о дополнительном сокращении на июль на 1 млн с возможностью продления.

Минфин России также сообщил, что недополученные нефтегазовые доходы бюджета страны в июне достигнут 44 млрд рублей, что приведет к продаже валюты по бюджетному правилу на сумму 74,6 млрд рублей в период с 7 июня по 6 июля. Это составляет 3,6 млрд рублей в день, в сравнении с предыдущим месяцем, когда сумма составляла 2 млрд рублей.

Рубль это слабо воодушевило, рос быстро затух, и наступило его снижение. Видимо, обострение геополитических факторов вышло на первый план.

Подрывом для рубля также стали данные Минфина о дефиците бюджета, который в январе-мае достиг 3,4 трлн рублей: расходы увеличились на 27% год к году, составив 13,2 трлн рублей, в то время как доходы сократились на 19%, достигнув 9,8 трлн рублей.

Жесткие сигналы от Банка России

Поддержка со стороны банка очевидна для рубля, хотя он и завершил неделю с ослаблением.

В пятницу ЦБ предсказуемо сохранил ставку на уровне 7,5% годовых. Регулятор отметил, что баланс рисков для инфляции в РФ еще более сместился в сторону проинфляционных, и при возрастании инфляционного давления не исключает возможности повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

Глава регулятора Эльвира Набиуллина сообщила, что в пятницу обсуждалось повышение ключевой ставки на 0,25-0,75 п.п.

Тем не менее, повышение ставки не помешает российской экономике достичь докризисного уровня к 2024 году, отметили в ЦБ.

Оценки ЦБ относительно положительного сальдо внешней торговли товарами России за январь-май 2023 года показали снижение на 69%, составив 44,7 млрд долларов. Год назад показатель составлял 144,3 млрд долларов.

Внешняя торговля России услугами продолжает быть дефицитной. Рост составил 9,3 млрд долларов в январе-мае текущего года по сравнению с 5,7 млрд долларов в предыдущем году.

В целом, если судить по имеющейся информации, фундаментальные факторы не выстраиваются особо позитивно для рубля. Сохранение курса USD/RUB на относительно высоком уровне – 83,50 – было бы логичным в настоящее время.

Сегодняшний рывок доллара может быть обусловлен рыночной волатильностью.