FX.co ★ Повышение ключевой ставки ЦБ РФ мало поможет рублю

По мнению аналитиков Росбанка, возможное увеличение процентной ставки российским регулятором вряд существенно повлияет на динамику национальной валюты. При этом специалисты уверены, что в ближайшее время курс доллара останется в текущем диапазоне.

Согласно оценкам валютных стратегов Росбанка, повышение ключевой ставки Банком России на этой неделе маловероятно. Напомним, что в пятницу, 10 февраля, состоится очередное заседание регулятора. На повестке дня – актуальные экономические вопросы, в том числе растущая инфляция. «Значительное ускорение недельного роста инфляции вызывает тревогу монетарных властей, но сейчас это только повод для ужесточения ДКП», – полагают в банке.

Тревогу аналитиков и участников рынка вызывают текущие данные от Росстата, которые свидетельствуют о сохранении уровня безработицы у исторического минимума в 3,7%, а также ускорившееся падение розничных продаж до 10,5% г/г (с прежних 7,9% г/г). Такие отчеты отражают ослабление потребительского спроса в декабре, который сейчас понемногу восстанавливается. Что касается недельных данных по инфляции в РФ, то они свидетельствуют об ускорении роста цен до 0,26% н/н (с прежних 0,21% н/н). В годовом выражении уровень инфляции в России увеличился с 11,6% г/г до текущих 11,7% г/г, подчеркивают в Росстате.

На этом фоне российская валюта слабеет седьмую сессию кряду по отношению к американской. Валютные стратеги Сбербанка не исключают ослабления рубля до $74. В четверг, 9 февраля, пара USD/RUB снизилась на 0,6%, достигнув $72,76. В настоящее время курс доллара остается под давлением из-за потолка цен на нефть, а увеличение продаж валюты Минфином РФ «служит противовесом этой слабости», отмечают в Газпромбанке.

Большинство российских аналитиков не рассчитывают на снижение ключевой ставки на заседании ЦБ РФ в пятницу, 10 февраля, но допускают это в течение 2023 года. Ожидается, что Банк России сохранит ключевую ставку на текущем уровне в 7,5% годовых. Многие экономисты сходятся во мнении, что регулятор не будет делать резких движений в отношении ДКП. Текущая динамика инфляции не требует повышения ставки, однако проинфляционные риски нарастают. В пользу сохранения ключевой ставки свидетельствуют замедление инфляции и снижение инфляционных ожиданий, подчеркивают эксперты.

По мнению аналитиков, ослаблению курса доллара способствовало не только введение потолка цен на российские нефтепродукты, но и возможное пополнение госбюджета за счет бизнеса. На текущей неделе российские власти обсуждали возможность привлечения в бюджет платежей от предпринимателей. Речь шла о единоразовых выплатах со стороны бизнеса. Разовый добровольный взнос в госбюджет из прибылей, полученных в финансовом 2022 году, находится в стадии разработки. На этом фоне возможен кратковременный подъем рубля, полагают аналитики. На ближайшую неделю диапазон для пары USD/RUB составит 70–75 руб. за 1 доллар США, резюмируют эксперты.