FX.co ★ Рубль напуган. Лучшие времена позади

По рублю идет активная фаза ослабления, в четверг он усилил снижение, особенно по отношению к евро, теряя более 1%. Пара EUR/RUB впервые с прошлого апреля поднялась выше отметки 78,00. Доллар сегодня тестировал отметку 73,00 и зафиксировался выше декабрьских максимумов.

Падение российской валюты происходит, несмотря на улучшение ситуации на рынке нефти. Инвесторы не обращают внимания да данный факт, сосредоточившись на изменении баланса спроса и предложения. Этот фактор играет на стороне иностранных валют.

Давление на рубль, как ожидается, сохранится в рамках торгового четверга. Отметка 72,50, которая оказалась непосильной для покупателей доллара в декабре, теперь полностью под их контролем. Если пара USD/RUB и дальше будет удерживаться выше декабрьских пиков, усилятся риски относительно роста доллара к верхней границе диапазона 70,00 – 75,00.

Нефть

Ближайший фьючерс на Brent рос на протяжении трех сессий. Цена поднялась с 80 до 85 долларов за баррель. Таким образом, выкуп просадки произошел, что вселяет оптимизм в отношении дальнейшего роста котировок.

Инвесторы анализировали последние комментарии ФРС и смешанную статистику по запасам нефти в США. Ястребиный настрой вновь усилил опасения по поводу снижения спроса. Данные EIA в среду показали, что запасы сырой нефти выросли на прошлой неделе, в отличие от отчета API во вторник, показавшего неожиданное снижение.

Между тем инвесторы в основном сосредоточены на положительной для нефти информации. Оптимизм в связи с восстановлением спроса в Китае продолжает способствовать улучшению настроений. К тому же рынки встряхнули различные перебои в поставках, в то время как инвесторы параллельно оценивали влияние европейского запрета на импорт морским путем и ограничения цен на российские нефтепродукты.

Индекс доллара

Доллар задает тон другим мировым валютам. Хотя ралли затихло и идет коррекция индекса после недавнего восстановления, дальнейший рост американской валюты на следующей неделе не снимается с повестки дня. До публикации инфляции США, вероятно, будет несколько сессий затишья с возможностью коррекции, которая вряд ли будет говорить о направленном движении.

Индекс доллара в четверг пытается сохранить за собой уровень 103,00. Скорее всего, он останется в боковом движении, так как трейдеры оценили последний комментарий ФРС, где официальные лица подтвердили свою приверженность снижению инфляции путем дальнейшего повышения ставок.

Представитель регулятора Кристофер Уоллер сказал, что высокие показатели занятости могут стимулировать потребительские расходы, которые будут поддерживать повышательное давление на инфляцию. Показатель инфляции может серьезно повлиять на настроения рынков.

Не стоит исключать еще одного скачка индекса доллара в сторону 105,00. Это надавит на другие валюты и ухудшит конъюнктуру в товарных фьючерсах.

Прогноз рубля

На данный момент февральские оценки, которые указывали на устойчивость российской валюты, себя не оправдывают. Евро и доллар тестируют максимумы. Однако аналитики продолжают настаивать на том, что ничего страшного не произошло – всего лишь краткосрочный всплеск волатильности. Среднесрочные прогнозы остаются без изменений.

В пятницу состоится заседание Банка России. Регулятору, вероятно, будет сложно сопротивляться сложившимся обстоятельствам. Тем не менее он должен сохранить текущую политику. Ожидается, что ставка останется на уровне 7,5%.

Впрочем, у ЦБ есть возможности ответить на расширение инфляционных рисков. Таким инструментом может стать и временное ужесточение ДКП. В целом фактор монетарной паузы и сигналы к развороту курса должны пойти на пользу рублю. Завтра ситуация прояснится.