FX.co ★ Еще одна волна роста рубля, а затем падение

Доллар на этой неделе показывает признаки восстановления. Факторы, способствующие росту, могут развиваться и дальше. Как воспринимать текущее движение вверх котировки USD/RUB? Стоит ли готовиться к декабрьскому снижению курса рубля, как и прогнозировалось ранее?

На стороне покупателей американской валюты в последние сессии играет ухудшение ожиданий инвесторов касательно ситуации в мировой экономике. Беспокойство вызывает Китай, где вводятся дополнительные карантинные меры. Инвесторы предпочитают защитные активы, одними из которых являются гособлигации США. На этом фоне произошел переток ликвидности из рынков акций различных регионов и товарных рынков в доллар и долларовые активы.

Усугубляется положение рисковых активов ястребиными заявлениями ФРС США. В среду выходят протоколы последнего заседания, рыночные игроки внимательно будут его изучать на предмет смягчения позиции регулятора. Хотя они могут в очередной раз обжечься на своих преждевременных ожиданиях, как это было ни один раз. Федрезерв продолжит борьбу с инфляцией, о чем было сказано много раз.

Восстановление доллара на этой неделе, скорее всего, продолжится. Здесь свою роль могут сыграть макроэкономические данные США, которые будут опубликованы сегодня. Если цифры по индексам деловой активности в промышленности и сфере услуг европейских стран и США не удовлетворят рынки, будут понижены ожидания относительно динамики мировой экономики. Это приведет к дальнейшему росту спроса на защитные активы и, соответственно, доллар.

Нефть

Нефтяной рынок стабилизировался, в среду продолжается рост по сравнению с предыдущей сессией. Brent котируется выше 88 долларов за баррель. Неопределенность со стороны предложения затмила опасения по поводу спроса. Инвесторы ожидали дальнейших подробностей о планах G7 ограничить добычу российской нефти, и беспокоились о том, как отреагирует Россия после того, как ранее заявила, что не будет продавать нефть странам, принимающим такие меры.

В США отраслевые данные показали, что запасы сырой нефти в США упали на 4,2 млн баррелей на прошлой неделе, что намного выше прогнозов. Ожидалось сокращение на 2,2 млн баррелей. Эталонный уровень нефти в США также был повышен после того, как ОАЭ, Кувейт, Ирак и Алжир поддержали заявления министра энергетики Саудовской Аравии о том, что ОПЕК+ не рассматривает возможность увеличения добычи.

Между тем опасения по поводу спроса, вызванные вирусными проблемами в Китае и ростом мировых процентных ставок, удерживают цены на нефть от дальнейшего роста.

Индекс доллара

Индекс доллара пытается удержать отметку 107,00, но стабильности в этом отношении нет. Инвесторы с осторожностью ожидают публикацию минуток ФРС.

Трейдеры анализировали замечания чиновников ЦБ, которые в основном сохранили твердую приверженность снижению инфляции. Однако они продолжают высказываться в поддержку более медленных темпов повышения ставок, если это будет оправдано.

Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли накануне предостерегла от чрезмерного затягивания. В то время как президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер сообщила о необходимости устойчивого снижения инфляции, прежде чем поддерживать паузу.

Сегодня должна быть активная торговая сессия перед Днем Благодарения в США в четверг. Инвесторы оценят множество экономических отчетов, включая заявки на пособие по безработице, товары длительного пользования и данные по продажам нового жилья. Хотя на этой неделе заметно, что ликвидность существенно снизилась на валютном рынке.

Курс рубля

Несмотря на факторы давления, рубль чувствует себя весьма уверенно по отношению к доллару. Налоговый период делает свое дело, сдерживая курс национальной валюты от падения. Пик выплат приходится на пятницу, далее россиянину нужно будет справляться с проблемами самостоятельно.

В случае дальнейшего восстановления доллара на внешних рынках и слабости рынка энергоносителей пара USD/RUB может закрепиться над верхней границей диапазона 60,00–61,00.

К концу года доллар, вероятно, сделает уверенный шаг ближе к отметке 65,00 рубля.

В среду на валютном рынке рубль пытается расти. Сегодня не исключен всплеск волатильности из-за завтрашнего выходного в США. Таким образом, экспортеры могут усилить свои конверсионные операции и вывести доллара к отметке 60,00.