FX.co ★ Reuters. Что нужно знать о заседании ЦБ в пятницу

На этой неделе состоится заседание Банка России. Поскольку регулятор постепенно отменяет чрезвычайное повышение процентной ставки до 20% в конце февраля, а инфляция в стране продолжает замедляться, рыночные игроки в большинстве совсем ждут дальнейших соответствующих шагов от российского регулятора. Насколько будет снижена ставка на этот раз?

В сети активно обсуждалась возможность смягчения кредитных условий сразу на 100 базисных пунктов, но такую идею поддерживают далеко не все. Наиболее приемлемым вариантом на данный момент для стимуляции кредитования является снижение ставки на 50 базисных пунктов, до 7,5%, в пятницу. Об этом свидетельствует опрос Reuters в понедельник.

Двадцать из 23 респондентов Reuters предполагают снижение базовой процентной ставки еще на 50 базисных пунктов. При этом отмечается, что такой шаг российского регулятора практически полностью заложен в ценах на облигации и акции.

Наибольший интерес рынка будут представлять комментарии руководства российского Центробанка на предмет дальнейших шагов в монетарной политике. Есть основания полагать, что регулятор может взять паузу в цикле смягчения денежно-кредитной политики в будущем. Хотя размеренное смягчение кредитных условий сейчас выглядит вполне оправданно.

«Быстрое замедление инфляции и необходимость поддержки структурной трансформации российской экономики в условиях санкций играют в пользу дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики», – пишут эксперты Совкомбанка.

Между тем несколько респондентов Reuters, предсказавших сокращение ставки на 50 базисных пунктов, не исключили более глубокого снижения ставки в пятницу, до 7%. Среди опрошенных были и такие, которые прогнозировали сокращение на 100 базисных пунктов. Незначительное смягчение монетарных условий до 7,75% предсказал только одни респондент.

В ВТБ ждут, что ЦБ снизит ключевую ставку до 7,5%, а затем до 7% в ближайшее время.

Напомним, после рекордного ужесточения Банк России провел три сокращения на 300 базисных пунктов подряд, далее последовало снижение на 150 базисных пунктов, до 9,5% в июне и еще одно снижение на такую же величину до 8%, что удивило аналитиков. На июльском заседании руководство банка сообщило, что будет изучать необходимость дальнейших сокращений.

Годовая инфляция в августе замедлилась до 14,3%. Потребительские цены снижались девятую неделю подряд, в основном за счет сезонного снижения цен на овощи и фрукты. Показатель остается намного выше целевых 4%, однако ниже 20-летнего максимума.

В SberCIB отмечают активное снижение цен в последние месяцы, которые, вероятно, продолжат идти по нисходящей в сентябре. Ввиду этого Банк России может снизить ставку до 7%.