FX.co ★ USD/RUB. Рублю нужна реанимация

В паре USD/RUB штиль, полное отсутствие реакции на внешние раздражители. Нефть в среду возобновила падение, что может ослабить давление на американскую валюту и удержать ее в рамках 60,00 рубля. Баланс рисков смещается в сторону ослабления рубля, поэтому в ближайшие сессии может произойти скачок курса USD/RUB к более высокий ценовой диапазон.

Впрочем, каких-то подвижек в паре USD/RUB аналитики ждут уже не первый день, слишком надолго котировка застряла в боковике, но пока ничего не происходит. Обычно штиль предвещает грозу, а такой боковик – всплеск настроений в ту или иную сторону. Трейдеры удерживают руку на пульсе, это единственное, что сейчас остается.

Рынок тонкий, к тому же в оставшейся части августа сложно найти серьезные факторы, способные стимулировать всплеск активности на валютном рынке. Среди важных событий стоит отметить экономический симпозиум в Джексон-Хоуле 25–27 августа и публикацию индекса потребительских цен в США. На этой неделе фокус смещен на инфляцию.

Американский фактор

ИПЦ в июле не изменился после скачка на 1,3% месяцем ранее. Ожидался рост показателя на 0,2% в месячном выражении. Замедление темпов обусловлено резким падением цен на бензин, которые компенсировали более высокие цены на продукты питания и жилье.

В годовом выражении цены выросли на 8,5% по сравнению с 9,1% в июне, что лучше прогноза. Консенсус предполагал замедление роста цен до 8,7%.

Базовый индекс потребительских цен (не включают цены на продукты питания и энергоносители) поднялся на 0,3% после роста на 0,7% в июне при прогнозе 0,5% м/м.

Доллар отреагировал резким падением на замедление инфляции. Индекс американской валюты терял более процента после выхода данных, опускаясь ниже отметки 105 впервые с начала июля. Краткосрочная линия поддержки находится на отметке 104,50, выхода вниз за его пределы не ожидается, но все может быть учитывая темпы замедления инфляции.

Новые данные начнут возрождать разговоры о том, что ФРС преуспела в борьбе с инфляцией. Следовательно, денежный рынок откажется от ожиданий повышения ставки на 75 б.п. в сентябре.

Индекс доллара до конца месяца вряд ли покинет диапазон 104–108 пунктов. Ниже 105 произойдет всплеск интереса к длинным позициям в американской валюте. При этом на подходе к 108 возможен интерес к тактически коротким позициям.

Возвращение инфляции к норме будет происходить очень медленно, и цикл повышения ставок США, скорее всего, станет более продолжительным, чем ждут сейчас инвесторы. Значит, медвежьи ожидания в части американской валюты не оправдаются.

Как бы то ни было, пара USD/RUB совершенно спокойно отнеслась к такому положению дел на валютном рынке, демонстрируя дальнейшую флегматичность.

Без признаков жизни

Рубль на старте среды укрепился, но довольно быстро уступил инициативу доллару, который смог выйти в умеренный плюс. Разнонаправленные и ничего не означающие движения продолжаются. Пара USD/RUB, как отмечают аналитики, будет и дальше торговаться, не выходя за рамки двухнедельного диапазона 59,30–61,20. Нет драйверов, способных завершить эту консолидацию сильным направленным движением. Американский фактор не работает в данном случае.

Ослаблять рубль в дальнейшем может снижение цен на сырье при рецессии мировой экономики. Кроме того, целенаправленно девальвировать нацвалюту будет новая вариация бюджетного правила. Импорт вряд ли восстановится до уровней прошлого года, поскольку в его структуре промышленное оборудование и автомобили занимали существенную долю, пишут экономисты. На данный момент эти поставки не заморожены.