FX.co ★ Экономика РФ: бегство от дефолта, выплаты по бондам и ближайшие перспективы

Вероятность дефолта висела над российской экономикой дамокловым мечом. Однако в среду, 4 мая, стало известно, что Россия избежала неблагоприятного сценария, расплатившись с инвесторами до указанной даты.

По информации агентства Bloomberg, выплаты России в долларах по евробондам поступили держателям этих бумаг. Разрешение данного вопроса позволило российской экономике остаться на плаву. Международные клиринговые центры получили и обработали платежи по двум выпускам еврооблигаций со сроком погашения в 2022-м и 2042 годах. Общая сумма выплат РФ составила $650 млн.

Напомним, что в начале апреля России необходимо было осуществить платежи по своим облигациям. Первоначально власти РФ рассчитывали заплатить по этим бумагам в рублях. Причина – заморозка международных резервов страны. При этом выплаты из российских замороженных резервов невозможны, а в случае отказа от них России угрожал дефолт. Крайний срок платежей был установлен на 4 мая.

В то время американские власти посчитали, что выплаты по облигациям со стороны РФ возможны только из валютной выручки или оставшихся в стране резервов. Отметим, что временное разрешение на обработку долларовых платежей по российскому госдолгу действует до 25 мая. В данный момент неизвестно, будет ли Минфин США его продлевать.

Следующие платежи по еврооблигациям Минфина РФ запланированы на 27 мая (для выпусков с погашением 27 мая 2026 года и 27 мая 2036 года). Суммы платежей составят $73,3 млн и €26,5 млн соответственно. Отметим, что по одному из них допускаются выплаты в рублях, а по другому – в евро, фунтах или швейцарских франках. Однако исполнение этих обязательств пока под вопросом. В сложившейся ситуации экспертов и участников рынка беспокоит неопределенность ближайших перспектив. Специалисты рассмотрели некоторые варианты развития событий и пришли к выводу, что опасность экономического краха в России преувеличена.

По мнению аналитиков, «болевой точкой» для РФ в ближайшем будущем может оказаться требование досрочного погашения всех займов. Эта мера называется кросс-дефолтом и является стрессовым фактором. Отметим, что к началу 2022 года объем зарубежного долга России составлял $63 млрд. В условиях спокойного геополитического фона это небольшая сумма, однако в текущих реалиях – довольно существенная. Отказ от такого платежа грозит резким проседанием новой валютной выручки. Это крайне неблагоприятно для российской экономики, уверены эксперты. Однако специалисты рассчитывают на позитивное решение данного вопроса в краткосрочной и среднесрочной перспективах.

Особое значение имеет актуальный курс доллара.