FX.co ★ Дефолт не состоялся. Рубль улетел в космос, но обещал вернуться

Рубль в первый майский рабочий день резко укрепился и впервые за два года достиг отметки 68,60 по отношению к доллару. Евро опустился к новому минимуму 71,80. Со стороны валютных пар USD/RUB и EUR/RUB была попытка отскочить от минимумов, но в итоге движение вниз возобновилось, которое привело доллар на территорию 67,00 рубля. Евро подходил к уровню 71,10.

Рубль к росту подтолкнула новость о том, что владельцы российских еврооблигаций получили валютные платежи от эмитента. Платеж должен был поступить месяц назад, но из-за санкций Минфин не смог выполнить обязательства. Платеж в рублях был назван нарушением обязательств, поскольку ранее не обговаривалась смена валюты платежа.

В среду, 4 мая, истекал льготный период оплаты по евробондам, после чего был бы констатирован дефолт. Этого не произошло, что является хорошим сигналом для покупателей рублевых активов.

Дефолт избежать удалось, однако его риски по другим бумагам остаются высокими. Генеральная лицензия Управления по контролю над иностранными активами США (OFAC), исключающая из санкций платежи по суверенным долгам РФ, истекает 25 мая. Есть вероятность, что она будет продлена, но пока нет никакой информации на этот счет.

В качестве негативного фактора – новый, шестой по счету, пакет санкций со стороны ЕС. Рассматривается введение полного запрета на покупку нефти из России. От SWIFT также могут отключить Сбербанк и другие крупные банки.

Впрочем, сильного давления на рубль это не окажет, пока он находится под полной защитой ЦБ и властей. Валютные ограничения вкупе с падением импорта значительно уменьшили спрос на иностранную валюту, а предложение остается высоким из-за обязательной продажи 80% экспортной выручки. Если это ограничение будет снижено до 50%, как было предложено в пятницу ЦБ, рубль рискует скорректировать свое восходящее движение.

Фокус рынков

Сегодня в центре внимания заседание ФРС США, на котором широко ожидается повышение ставки на 50 б.п. и анонс старта программы сокращения баланса. Решение регулятора и дальнейшие его сигналы, вероятно, зададут тон на ближайшие несколько сессий. Рыночные игроки уже начали закладываться на повышение ставки на 75 б.п. на следующем заседании.

Настроения на мировых площадках противоречивые, и все же наблюдается уклон в сторону негатива. Геополитический фактор и какие-либо изменения на внешних площадках способны надавить на российские активы, что приведет к их снижению.

Что касается непосредственно рубля, то для нацвалюты РФ сохраняются риски коррекционного хода. Аналитики не исключают повышение пары USD/RUB вплоть до уровня 75,00 в ближайшей перспективе.