FX.co ★ Сентябрь: Перед рублем открываются новые горизонты

Рубль пользуется слабостью доллара. Пара USD/RUB сегодня максимально близко подошла к отметке 73,00, а к концу дня покупателям рубля удалось ее пробить. В целом рубль выглядит довольно-таки неплохо. Август, который исторически складывается неблагоприятно для российской валюты, в этом году прошел, можно сказать, успешно.

По отношению к евро рубль практически не изменился. К доллару было зафиксировано за месяц символическое снижение – 0,2%. Диапазон движения USD/RUB составил чуть менее 2 рублей (72,70–74,58). Это важный показатель, поскольку стабильность нацвалюты является признаком здоровья экономики страны. На это обращают внимание все: банки, власти, политики, граждане и, конечно же, инвесторы как внутри страны, так и за границей.

Сохранить стабильность рубля всегда было непросто, факторов влияния у него всегда предостаточно. Сейчас на первый план выходит инфляция. Реакцию на нее инвесторы уже видели неоднократно, на сентябрьском заседании они также ждут каких-либо шагов от Банка России.

Рубль в сентябре

Ключевые риски августа, вероятно, останутся в сентябре. Тема пандемии сохранит актуальность из-за новых штаммов коронавируса. Впрочем, цены на нефть находятся на докризисных уровнях, что обеспечивает «россиянина» фундаментальной поддержкой вместе с высокой процентной ставкой. Это позволяет ему удерживаться на плаву даже при негативных сигналах с внешних рынков.

Главные факторы движения первого осеннего месяца – заседания ФРС и Банка России, а также геополитика и нефть. Пара USD/RUB, как ожидается, будет торговаться в районе 72,00–75,00, однако большую часть месяца рубль может висеть около 73,00. Покупательский настрой будет подпитываться притоком нерезидентов в ОФЗ и ожидаемым повышением ставки ЦБ на 50 б.п. При самом благоприятном сценарии рубль имеет шанс потеснить доллар к отметке 72,00.

В целом же сентябрь и октябрь – слабоволатильные месяцы. Серьезных движений в это время не происходит. Российская валюта, как правило, незначительно дешевеет к доллару – где-то на полпроцента.

Причин для осенней слабости несколько: окончание дивидендных выплат, завершение периода «летних» торгов и увеличение квот по добыче нефти по сделке ОПЕК+. Может вмешаться политика. В этом месяце ожидаются выборы в Государственную думу. Неприятные события, как показывает практика, чаще всего имеют привязку к каким-то государственным датам. Другой потенциально негативный фактор для российской валюты – судебное решение по делу ЮКОСа в Гааге 24 сентября.

Рынки в сентябре в основном сконцентрируются на заседании ФРС. Что-то подсказывает, что американский регулятор и дальше будет лишь разговаривать на тему сокращения стимулов и кормить рынки обещаниями. Если так, то у рубля появится возможность проверить на прочность район 71,00–72,00. При удачном стечении обстоятельств к концу года можно будет увидеть и 70 рублей за доллар.