FX.co ★ Российский рынок слияний и поглощений: пик достигнут, что дальше?

По наблюдениям аналитиков, рынок слияний и поглощений в России активно восстанавливается. Однако эксперты опасаются его падения после текущего пика.

Согласно отчету агентства AK&M, за последние полгода количество сделок на российском рынке слияний и поглощений (M&A) достигло впечатляющих $17,2 млрд. Данный показатель почти на 17% превысил прошлогодний, подчеркивают эксперты.

По количеству и объему сделок M&A лидерами являются IT-сфера ($3,75 млрд), а также строительная отрасль и девелопмент ($3,07 млрд). Большинство компаний с российскими акционерами в ходе работы используют механизм SPAC. Он основан на действиях специализированных фирм, которые привлекают средства инвесторов для дальнейшего поглощения. По мнению аналитиков, механизм SPAC подходит для зарубежных операций, суть которых – в приобретении новых активов.

С внедрением SPAC на российский рынок эксперты ожидают увеличения сделок в технологически важных отраслях: IT, телекоммуникациях, энергетике и машиностроении. Реализация такого сценария способствует экономическому росту, полагают в AK&M.

За минувшие полгода объем сделок M&A на рынке РФ вырос почти на 39%. Эксперты зафиксировали увеличение числа наиболее крупных из них. За отчетный период проведены четыре сделки на сумму более $1 млрд, а годом ранее их было три. Специалисты отметили тенденцию к снижению средней стоимости сделок: она сократилась до $38,6 млн, что на 6,4% меньше показателя 2020 года. В январе 2021 года компания Citrix Systems приобрела IT-фирму Wrike у Андрея Филева и фонда Vista Equity Partners. Сумма сделки составила $2,25 млрд. Аналитики считают ее самой крупной из совершенных в этом году.

На втором месте в данном рейтинге – сделка компании «Русинвест», связанная с продажей имущества Антипинского НПЗ за $1,51 млрд. Третью позицию среди крупнейших российских сделок M&A заняла финансовая операция группы ЧТПЗ. Она подразумевала покупку ТМК за $1,11 млрд. Замыкает топ-4 крупнейших сделок продажа Олегом Ткачом и Владимиром Узуном издательства «Просвещение» консорциуму Сбербанка, РФПИ и ВЭБ.РФ. Сумма указанной сделки – $1,1 млрд.

По оценкам специалистов AK&M, около 50% сделок (131) приходится на сегмент недвижимости. Что касается IT-компаний, то с ними заключалась каждая десятая финансовая операция. По мнению аналитиков, в ближайшее время спрос на активы в строительстве и девелопменте будет расти, несмотря на сокращение объемов транзакций. Эксперты рассчитывают на сохранение высокого уровня активности на рынке M&A.

В настоящее время на российском рынке сделки проходили более оживленно, чем год назад. Аналитики AK&M зафиксировали небывалый подъем. Однако опасения по поводу возможного резкого спада в этом сегменте сохраняются. Несмотря на это, в ближайшее время руководители крупных компаний ожидают завершения 30 сделок стоимостью более $100 млн. Среди них преобладают строительные активы, а также активы, связанные с торговлей, электроэнергетикой и телекоммуникациями.

Ключевым трендом на рынке M&A стало использование российскими компаниями механизма SPAC. Суть его в том, что специально созданная фирма привлекает средства инвесторов для поглощения бизнеса в течение определенного времени. Если сделка не состоялась, то средства возвращаются инвесторам. По мнению специалистов AK&M, эта тенденция продолжится.

Важным дополнением к текущей информации является актуальный курс доллара.