FX.co ★ Доллар может резко вырасти и столь же стремительно упасть

Вчерашний обвал рынков несколько удивил. Падение рынка акций превышало 2%, тогда как потери на рынке нефти вообще достигали 7%. По Brent с легкостью была пробита поддержка 70 долларов за баррель. Причин для таких масштабных распродаж не было, тем не менее это случилось. Вряд ли происходящее можно назвать паникой и тотальным бегством от риска в условиях новой волны пандемии, высокой инфляции и более быстрого сокращения стимулов.

Во-первых, это факторы прошлой недели. Во-вторых – для подтверждения нисходящего тренда нужно, чтобы индекс доллара поднялся хотя бы к 93,50 или 94,00. Что мы видим сейчас? У покупателей не хватает сил для прохождения отметки 93,00, хотя касания были несколько раз. Пока индекс болтается недалеко от этой границы.

Это совсем не значит, что усиление антирисковых настроений не произойдет, напротив, – вполне возможно. Сейчас же этого не видно. Происходящее больше смахивает на то, что на рынки пришла логичная и обязательная фаза – коррекция. Поводов для дальнейшего роста нет, поэтому крупные игроки начали сокращать маржинальные позиции. К их движению сразу же присоединились спекулянты, и произошло то, что произошло.

Во вторник внешний фон улучшается. Американские индексы вышли в плюс, на положительной территории торгуется нефть. На российском рынке, в том числе в рубле, тоже наблюдается отскок.

Нефть

Что касается рынка энергоносителей, то его падение накануне было избыточным. Действовало сразу два сильных факта – ОПЕК+ и коррекционные настроения. Впрочем, было немного странно видеть такую реакцию на решение картеля. ОПЕК+ в воскресенье договорились продлить сделку по ограничению добычи на 2022 год, а повышение объемов добычи на 400 тыс. баррель с августа не было сюрпризом. Более того, это было заложено в котировки.

Логично здесь видеть небольшое повышение, так как принятое соглашения делает прозрачной политику ОПЕК. Это позволяет нефтедобытчикам и среднесрочным инвесторам строить планы на будущее.

Таким образом, в ближайшее время Brent должна вернуться выше 70 долларов за баррель. Эксперты рынка энергоносителей сохраняют позитивные прогнозы, ожидая, что в этом году нефть как минимум коснется отметки 80 долларов за баррель

Что же все-таки напугало рыночных игроков в решении картеля? Возможно, то, что оно обещает рост добычи. В списке стран, которым разрешено наращивать производство, два мировых гиганта – Россия и Саудовская Аравия. К тому же в последние недели наблюдается методичное повышение добычи в США. На повестку дня возвращается борьба за долю рынка, и все больше будет возникать вопросов по поводу роста цен на нефть.

Рубль

Рубль, конечно, просел на вчерашнем негативе, однако потери не были катастрофическими. Сегодня на улучшении внешнего фона, в ожидании повышения ключевой ставки Банком России и в условиях наступающего налогового периода «россиянин» может отыграться. Однако присоединяться к движению наверх по рублю рискованно. С учетом действия бюджетного правила шансов на сильный рост у российской валюты нет.

Сейчас нужно обратить внимание на динамику некоторых активов, в частности на нефть, и их уровни. Так, падение Brent под отметку 67,8 будет свидетельствовать о более затяжном падении рынка энергоносителей. У продавцов будут возможность продавить котировки в район 60–61 доллара за баррель. Если падение на этом остановится, можно будет говорить о восстановлении интереса и консолидации у текущих отметок.

По аналогичной схеме смотрим на рубль. Уверенное повышение пары USD/RUB в область выше 74,6 вернет доллару среднесрочный тренд на рост. Здесь вновь могут начаться разговоры о повышении доллара в сторону 80,00 рубля. Если рубль успешно справится с натиском продавцов, то оставит за собой инициативу, вновь станет актуальным изначальный сценарий снижения к 71,00 за доллар. Разворот может оказаться столь же стремительным, как и скачок в начале этого месяца.