FX.co ★ Рубль на позитиве, но доллары лучше спрятать под «матрас»

Рубль плавно укрепляется, оправдывая ожидания. Позитивный внешний фон и снижение индекса доллара оказывают понижательное давление на пару USD/RUB. Нефть пошла вверх, подкрадываясь к отметке 70 долларов за баррель. Этот рубеж пока преодолеть не получается, вследствие чего котировки откатываются назад. Чем дольше Brent топчется под отметкой 70 долларов, тем сильнее может оказаться пробойный импульс. Возможен краткосрочный уход цены в район 73–74 долларов за баррель. Не исключено, что это произойдет уже в ближайшей перспективе (к примеру, на фоне статистики по запасам из США).

В целом уровни 65–70 благоприятны для рубля и всего российского рынка и создают пространство для формирования положительных движений.

Эта неделя, скорее всего, будет проходить под знаком ослабления геополитической напряженности вокруг России. Члены Евросоюза по итогам саммита дали понять, что не станут обострять отношения с Москвой. Настроения в политике и на рынках во многом связаны с предстоящими в ближайшие дни переговорами руководителей внешнеполитических ведомств США и России.

К тому же сейчас разгар налогового периода, и рубль должен быть поддержан массивными продажами валюты экспортерами. На данный момент сильного эффекта от позитивных факторов со стороны российской валюты не наблюдается. Сильной преградой для роста «россиянина» по-прежнему выступает отметка 73 рубля за доллар. Есть большие сомнения, что он сумеет пробить ее в ближайшее время.

Тем не менее аналитики сохраняют возможность такого развития событий. Базовый сценарий при стабильном фоне предполагает дальнейшее снижение пары USD/RUB в область 72,50–73,00.

Среди прочих факторов стоит отметить объявление Минфином параметров аукционов по размещению рублевых гособлигаций. Доходности бумаг вряд ли сильно изменятся, могут подняться на 5 базисных пунктов. В ожидании нового предложения от финансового ведомства некоторые инвесторы могут сократить позиции.

В поле зрения рыночных игроков – выступления в ближайшие сессии целого ряда чиновников ФРС. К тому же американский регулятор опубликует протоколы прошлого заседания. Если ЦБ посчитает инфляцию временным явлением, ожидания более быстрого ужесточения политики упадут. Это окажет еще большее давление на доллар, который уже опустился ниже психологически важного уровня 90 пунктов по отношению к корзине конкурентов.

Впрочем, как отмечают аналитики, если «американец» ослабевает по отношению к другим крупным конкурентам, это еще не значит, что он существенно просядет в паре с российским рублем. На это есть свои причины.

Так, темпы восстановления российской экономики намного ниже по сравнению с ведущими странами. Рубль всегда подвержен геополитической нестабильности и внешним шокам. Сейчас все спокойно, но это не означает, что так будет через неделю.

Есть еще один немаловажный факт. Минфин и экспортеры не заинтересованы в сильном укреплении рубля, который будет подрывать доходы. Вряд ли эти обстоятельства позволят рублю выйти за рамки дозволенного.