FX.co ★ Рубль: каковы шансы на стабильное будущее

Рубль был нестабилен в течение нескольких недель, сегодня его курс укрепился впервые за пять дней. Рост в первую очередь обусловлен скачком нефти. Покупатели утащили котировку Brent на 4% вверх. Таким образом, вновь появилась возможности преодолеть уровень 45 долларов за баррель. Настроения на рынке энергоносителей улучшилось за счет надежд на продление соглашения о сокращении добычи нефти. На стороне рубля и растущие развивающиеся рынки, чьи акции и валюты подскочили на признаках, что восстановление экономики в Китае набирает обороты.

Покупатели рубля пробили отметку 75,60 за доллар, ближайшим целевым уровнем выступает 76,30 за доллар.

Слабеющая американская валюта и растущая нефть позволят рублю укрепиться и зафиксироваться под отметкой 77. Что касается внутренних факторов, то на этой неделе рубль получит поддержку от налогового периода.

Поддержкой по паре USD/RUB по-прежнему является район отметки 76,2–76, серьезных поводов для его пробоя пока не наблюдается.

Судьба «россиянина»

Судьба рубля, безусловно, будет зависеть от итогов президентских выборов в США. Кто действительно окажется в победителях, рынки узнают не ранее 6 января. Результаты голосования должны быть утверждены на совместном заседании обеих палат Конгресса, а пока Штаты, вероятно, ждут судебные разбирательства и перетягивание политического одеяла. Эта краткосрочная неразбериха должна пойти на пользу рублю.

Наиболее вероятным сценарием является победа Джо Байдена. Президентство демократа рыночные игроки связывают со смягчением внешнеторговой политики и с введением существенных фискальных стимулов. Это понижательный эффект для доллара, значит рубль может укрепиться.

Есть два негативных Байден-фактора для рубля. Демократ планирует направить на развитие зеленой энергетики свыше 2 трлн долларов. Это поспособствует снижению мировых цен на нефть. Кроме того, Джозеф Байден может ужесточить санкционную риторику против России и впустить на мировой рынок иранскую нефть. При таком развитии сценария доллар вернется к 80 рублям.

Между тем ввести новые санкции Байдену будет непросто, поскольку большинство у демократов сохраняется только в Палате представителей, а не в Сенате. К тому же американские власти не раз заявляли о том, что возможностей для давления на Россию остается не так уж много, поскольку львиная доля санкций уже была применена. Похоже, у рубля есть надежда на стабильность в будущем.

Как ожидается, пара USD/RUB до конца года останется в широком диапазоне 75–80 рублей. Однако по большей части движение будет происходить в районе отметок 76–78.

В следующем году при условии стабильных цен на нефть (45–50 долларов за баррель) рубль способен выйти к 70–72 за доллар. Для этого также понадобится годовой рост ВВП на уровне 3% и инфляции – на 4%.