FX.co ★ Пять рисков для глобальной экономики в 2023 году

Кризис политических институтов

По мнению аналитиков, в мире будет нарастать кризис существующих политических институтов. Первым шагом к этому стал Brexit в Великобритании, а позже о возможности автономии заявили другие страны. В текущем году эксперты прогнозируют усугубление застарелых проблем и появление новых вызовов. На этом фоне многие государства готовы покинуть любые сообщества, ограничивающие их свободу. Новые политические движения, направленные на автономию, будут набирать силу. При этом эксперты допускают втягивание ряда стран в «воронку российско-украинского конфликта».

Глобальная рецессия и инфляция в ряде стран

Большинство экономистов сходятся в прогнозах относительно тяжелого 2023 года для мировой экономики. Ведущие эксперты называют главными экономическими рисками «перспективы погружения экономики США и мира в рецессию на фоне жесткой позиции ФРС и других центробанков». При этом многие полагают, что масштабной рецессии удастся избежать. Этому способствует опережающий экономический рост в Индии и Китае. Тем не менее растущая инфляция, зафиксированная в ряде стран, провоцирует сокращение спроса. Согласно прогнозу Всемирного банка, в 2023 году инфляция вырастет до 5%, что чревато не только рецессией, но и финансовыми кризисами. Эксперты опасаются, что мир охватит череда корпоративных и суверенных дефолтов. Последние сильнее всего угрожают странам ЕС. Это приведет к катастрофическому расслоению населения, сокращению среднего класса и росту безработицы. На этом фоне произойдет череда банкротств среди предприятий и физлиц. По мнению экономистов, банкротство как явление станет символом 2023 года.

Разрыв торговых связей

Ухудшению ситуации способствует разрыв сложившихся экономических связей, которые выстраивались годами. Данная проблема касается не только России и стран Запада, но и ряда других государств. Власти большинства стран часто выстраивают собственную экономическую политику, исходя из национальных интересов, которые нередко идут вразрез с корпоративными договоренностями. По оценкам специалистов, сейчас глобальный театр военных действий сместился в сторону экономического противостояния. Однако он по-прежнему не менее разрушителен, чем открытый вооруженный конфликт. Эксперты допускают, что в 2023 году усилится конфронтация между крупнейшими странами-экспортерами и государствами-потребителями ключевой продукции. По мнению аналитиков, это будет «война санкций, валют, а также столкновения эмбарго и цен».

Влияние на рынок ключевой ставки

В декабре минувшего года Федрезерв увеличил медианный прогноз по уровню ставки по федеральным фондам (до 5,1% с прежних 4,6%) на конец 2023 года. Однако рынок фьючерсов на ставку до сих пор надеется, что ФРС откажется от ужесточения монетарной политики. Участники рынка полагают, что в текущем году регулятор смягчит свою позицию, чтобы избежать жесткой посадки американской экономики. Если смягчения ДКП не произойдет, то переоценка ожиданий по ставке спровоцирует сильное падение глобального и американского фондового рынков.

Удорожание сырья

Дополнительное давление на глобальную экономику окажет масштабный рост цен на сырье, обусловленный сокращением общемировых запасов энергоносителей и металлов. Реализация такого сценария поставит мир на грань стагфляции. Основные риски на рынке углеводородов – сочетание таких факторов, как рецессия в ЕС, ковидные ограничения в Китае и текущая экономическая ситуация в США, позволяющая ФРС сохранять жесткую монетарную политику. По мнению аналитиков, если Соединенные Штаты пойдут на уступки Ирану и Венесуэле, то усилится давление на нефтяные котировки Brent и российские Urals. Это снизит рентабельность глобального экспорта и станет дополнительным девальвационным фактором для России. Если такая ситуация сохранится в долгосрочной перспективе, то финансовая стабильность окажется под вопросом.