FX.co ★ Евро vs доллар: кому становиться валютой фондирования

Банк Citigroup: валюта фондирования – гринбек

Несмотря на длительное ослабление USD по всему спектру рынка, многие инвесторы и трейдеры остаются верны глобальному финансовому лидеру. В их числе – аналитики Citigroup Global Markets Inc. Они предпочитают доллары для сделок carry trade на рынках emerging markets. По мнению стратегов банка, в периоды глобального восстановления экономики гринбек теряет в цене чаще евро. При этом в Citigroup ожидают более быстрого роста американской экономики по сравнению с европейской. Однако этого недостаточно для длительного укрепления USD, полагают в банке.

Банк Union Bancaire: голосует за USD

Пошатнувшиеся позиции гринбека не повлияли на решение Union Bancaire сделать его валютой фондирования. Напомним, что доллар снижается со второго квартала 2020 года, когда Федрезерв снизил процентные ставки до рекордно низкой отметки, а экономика США пыталась противостоять пандемии COVID-19. По мнению аналитиков Union Bancaire, ФРС сохранит низкие ставки, что помешает дальнейшему укреплению гринбека. Европейская валюта тоже переживает не самый лучший период: в последние недели она заметно подешевела, ненадолго упав ниже 1,2000, но затем быстро восстановилась. При этом инвесторы не ожидают скорейшего восстановления европейской экономики.

Danske Bank: евро в качестве валюты фондирования

Небольшое ослабление европейской валюты, зафиксированное в начале текущей недели, с 15 февраля 2021 года, сменилось ее уверенным подъемом. Рост EUR продлился недолго, но аналитики уверены в его потенциале. Валютные стратеги Danske Bank считают, что евро ослабнет из-за неравномерных темпов восстановления европейской и американской экономик, а также из-за возможного ужесточения монетарной политики в Китае. Реализация такого сценария поставит под угрозу спрос на товары из Германии, которая считает КНР одним из важных рынков сбыта. В Danske Bank прогнозируют падение EUR до 1,1600 в течение следующих 12 месяцев.

Банк JPMorgan: преимущество за EUR

Валютные стратеги JPMorgan Chase & Co. рекомендуют участникам рынка нарастить позиции в евро на фоне увеличения доходности американских казначейских облигаций. В банке полагают, что это компенсирует львиную долю фондирования в долларах США в рамках проциклических сделок. Аналитики JPMorgan советуют финансировать инвестиции в российскую и европейскую валюты на 100%.

Компания Aviva Investors: попытка усидеть на двух стульях

Аналитики компании Aviva Investors отдают предпочтение обеим валютам. Валютные стратеги фирмы оставили доллар в качестве основного средства фондирования carry trade, однако стремятся извлечь выгоду и от использования евро. По мнению специалистов, в ближайшее время гринбек будет снижаться из-за своей перекупленности. Американская валюта обычно ослабевает во время экономического восстановления, напоминают эксперты. Другим препятствием для роста USD являются проблемы бюджетного и торгового дефицита в США, подчеркнул Стюарт Ритсон, финансовый менеджер Aviva Investors. При этом компания увеличила размер фондирования в EUR, чтобы минимизировать риски от краткосрочного подъема курса доллара.