FX.co ★ Пять рисков для фондовых рынков – Bank of America

Корпоративные дефолты в Китае

По мнению специалистов, увеличение числа корпоративных дефолтов в КНР мешает восстановлению мировой экономики. К концу текущего года их количество может побить прежние рекорды, уверены в BofA. В настоящее время общий объем дефолтов в Поднебесной достаточно низкий, однако в 2020 году соотношение долга страны к ее ВВП взлетело на 27%. Эксперты считают это максимальным значением, зафиксированным с 2009 года. Увеличение числа корпоративных дефолтов провоцирует риски ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП) в КНР в 2021 году, подчеркивают в BofA.

Появление компаний-«зомби»

Специалисты BofA уверены, что увеличение числа так называемых компаний-«зомби» препятствует дальнейшему глобальному экономическому росту. В 2020 году большинству стран пришлось выделять дополнительные средства общим объемом $21 трлн, чтобы спасти свои экономики от последствий COVID-19. В итоге помощь получили как перспективные, так и слабые компании, прибыль от которых находится под вопросом. Эксперты называют их компаниями-«зомби», то есть получившими новую жизнь после финансовой смерти. В BofA считают, что это спровоцирует долговой кризис и длительное снижение производительности. В настоящее время доля компаний-«зомби» в странах ОЭСР составляет 16%. По оценкам аналитиков, такой расклад означает, что даже в случае экономического роста львиная доля корпоративной прибыли пойдет на латание финансовых дыр.

Переход на длительную удаленную работу

По мнению экспертов BofA, длительный или постоянный переход сотрудников большинства компаний провоцирует риск инфляции заработной платы. В текущем году на фоне обострения ситуации с пандемией COVID-19 многие компании перевели своих сотрудников на удаленную работу. В итоге многие граждане уехали из мегаполисов, а их расходы сократились. У некоторых сотрудников этот переход отразился на уровне зарплат. Специалисты BofA считают, что текущая ситуация создает предпосылки для конкурентной девальвации зарплат среднего класса в мировом масштабе.

Политические «качели» в США

Валютные стратеги BofA полагают, что политический тупик, в который зашли американские власти, может оказаться неприятным сюрпризом в новом году. В настоящее время, когда американские законодатели близки к согласованию очередного пакета стимулов на сумму $900 млрд, политические «качели» могут остановиться. В случае позитивного решения по поводу принятия стимулирующих мер монетарная система США достигнет относительного равновесия.

Приоритет ядерной энергетики

Наступающий год может стать расцветом ядерной энергетики, полагают в BofA. В 2020 году она стала одной из самых популярных инвестиционных тем, и эта тенденция сохранится в будущем году. Однако некоторые представители администрации США считают, что использования возобновляемых источников энергии недостаточно для решения климатических вопросов. Их поддерживают сторонники ядерной энергетики, подчеркивая необходимость ее использования в качестве резервного ресурса. К преимуществам ядерных источников энергии относятся почти полное отсутствие углеродного следа и дешевое производство.