FX.co ★ Хуже войны бывает только проигранная война

Здравствуйте, уважаемые коллеги!

Не время шутить, но так бывает в нашей жизни, что за первым шоком всегда приходит время для шутки. В молодости меня удивляли документальные кадры военной хроники, на которой смеялись отдыхающие от боя солдаты, но я не понимал: как можно на войне улыбаться? Но человек такое существо, которое привыкает ко всему и после пережитого ужаса часто испытывает прилив эйфории.

Давайте по порядку. Сначала о грустном. Война снова случилась. Опасаясь краха украинской власти, США при поддержке европейцев все же ввели полный пакет самых жёстких санкций, практически полностью отрезав Россию от мировой финансовой системы. Отключили SWIFT для системообразующих банков, держащих 70% активов банковского сектора России, и заморозили резервы её Центрального банка на сумму от 255 до 350 млрд долларов, что с учётом вовлеченности Европы в экономику России является абсолютно безумным шагом. Точный размер активов ЦБ, которые могут попасть под санкции, сейчас установить нельзя, но совокупно в ценных бумагах под санкции может попасть до 50% от всех резервов Банка России. Это к вопросу про то, зачем было копить резервы на чёрный день. Наверное, для того чтобы их потом отобрали.

Яда в историю добавляет момент, случившийся в 2018 году после очередного пакета американских санкций, когда Банк России вышел из активов в долларах США и начал собирать резервные активы в евро и других валютах. Уже тогда даже ежу было понятно, что данная операция - это просто замена шила на мыло, ибо доллар и евро - это разные стороны одной монеты. Почему это было непонятно руководству Банка России и президенту страны - остаётся загадкой либерально-экономического блока российского правительства и ЦБ Российской Федерации.

При этом, как стало понятно теперь, ошибкой было и накопление резервов по принципу бюджетного правила, когда все нефтегазовые доходы при цене нефти свыше 42 долларов за баррель отправлялись не в экономику страны, а в чулан, в который ночью с субботы на воскресенье и попытались влезть грабители. Справедливости ради надо отметить, что в резервах ЦБ появились юань и золото и для России все могло бы быть ещё хуже, чем сейчас, но зачем нужно было копить столько гробовых - непонятно.

При этом механизм заморозки активов Банка России до сих пор остаётся неясным. Как известно, большую часть активов в резервах Центробанка составляют суверенные облигации, по сути - долги отдельных стран, которые они должны погашать. Получается, что страны, реализующие санкции ЦБ РФ, разрешают себе долги не возвращать? Позиция очень выгодная для этих стран, но в корне разрушающая их финансовые системы, построенные на генерации бесконечного количества долговых обязательств.

Ранее США уже позволяли себе такие действия в отношении Ирана, Ливии, Венесуэлы, но вот чтобы так действовали европейцы, в том числе Франция, у которой Россия является ключевым кредитором, что-то я не припомню. Нет, конечно, обворовывать папуасов у белого человека в крови, но все же Россия - это не Берег слоновой кости, хотя бы по наличию у нее современного оружия. Впрочем, ожидать чего-либо другого, чем отношение к себе как к взбунтовавшейся колонии, России вряд ли стоило. Её и создавали как колонию для удовлетворения потребностей белого человека, как и все другие страны постсоветского пространства. Просто в 20 веке колонизация осуществлялась другими методами, нежели с 17 по 19 век.

Хлеба и зрелищ - на этом держался Рим, устраивая гладиаторские бои в Колизее и раздавая своим гражданам муку и масло. На этом держатся США, показывая войны гладиаторов в сводках новостей и обеспечивая высокий уровень потребления американцев. С точки зрения США варвары посягают на их империю, а с варварами надо поступать соответствующим образом - убивать, порабощать и стравливать их между собой.

Завтра финансовый рынок России перестанет существовать, инвесторы потеряют много денег. Хорошо тем, кто торговал без кредитного плеча, и горе для тех, кто покупал предыдущие падения. Сегодня в выходной курс рубль в среднем торговался на 40% дешевле закрытия пятницы, превысив уровень 100 рублей за доллар, и у Центробанка России сейчас не так много возможностей, чтобы реагировать на происходящее, к этому, собственно, и стремились «западные партнеры».

Поэтому сейчас сложно сказать, какой курс российской валюты мы получим к концу завтрашнего дня - 100, 200 или 500 рублей за доллар. Тем более что Московская биржа все же решила проводить торги в валютной секции начиная с 6.50 мск., отменив утренние и вечерние сессии на основном рынке, и все же, друзья, в этом море негативных, а для кого-то позитивных, новостей у меня есть новости с противоположным знаком.

По сути 26 февраля 2022 года войдёт в историю как крах мировой финансовой системы в том виде, в котором мы её знали предыдущие 50 лет. Говорят, что доллар - это самая крепкая валюта, никогда не объявлявшая дефолт, и доля правды в этом есть, но только доля правды. Доллар действительно не объявлял дефолт и несильно изменился к корзине иностранных валют. Его текущий уровень 96 показывает его отношение к ключевым валютам, при том что за уровень 100 принято значение 1973 года. Однако есть один актив, к которому доллар испытал сильнейшую девальвацию, это золото. За прошедшие 50 лет доллар опустился к золоту в 60 раз, и похоже, что у золота сегодня появился новый шанс.

По сути, несмотря на всю внешнюю консолидацию, западный мир находится в истерике. Да, можно в очередной раз ограбить свою колонию, но это может стать последним гвоздём в гроб системы, построенной на монополии американского доллара. При этом пока не ясны даже краткосрочные последствия этих действий для самого союза «демократических» государств.

Дело в том, что стартовая позиция у них не очень хорошая. В США ситуация на рынке энергоносителей ещё приемлемая, хотя тоже непростая, но в Европе она приближается к катастрофе. Запасов газа в хранилищах не более 5% от требуемого количества, а заменить российский газ, нефть и уголь нечем, и хотя лазейки для оплаты энергоносителей есть, вопрос - захочет ли Россия воспользоваться этими лазейками или пошлёт европейцев вместе с американцами прогуляться по рынку - остаётся открытым. Введя против России «адские санкции», Европа и США фактически лишили себя оперативного манёвра, и наказать Россию, по сути, им больше не чем.

Уже завтра мы все проснёмся в новой реальности, кто-то получит маржин-колл, кто-то разорится, кто-то увидит нефть и рубль по 200, кто-то газ по 4000, но знаете, что может быть хуже войны? Это проигранная война. Поэтому будьте внимательны и осторожны, соблюдайте правила управления капиталом.